股票基金今年以来发行已超过3000亿份，超出过去5年的总和。而上周嘉实策略增长基金在一天时间内创下的419亿规模更是如同在市场上投下了重磅炸弹，引起轩然大波。昨天，嘉实基金总经理率领公司一行十余人在网上举行路演，首次对市场关心的400亿资金去处作出表态。与此同时，管理层针对基金发行高温不退的现象已经开始关注，并强调基金公司应该以风险防范工作为主。

　　航母基金建仓谜团

　　虽然中国证券市场2006十大新闻尚未开始评选，但很多人现在就笃定，嘉实策略增长基金单日募集419亿元，92万投资人的规模，列入“十大”之列已经毋庸置疑，因为它创造了一个全球投资基金发展史上的单日募集金额的最高记录。

　　连日来，市场对这只基金航母将砸向何方的关注也从未停止，甚至还传出其他基金联手拉高大盘，来抵制嘉实建仓的传闻。带着种种疑问，昨天，嘉实基金一行十余人在网上举行路演，首次针对市场关于400多亿重磅将砸向何方进行了表态。

　　正所谓船大调头难，面对这只超大规模的基金，嘉实总经理赵学军表示，公司方面已经做好了准备，首先建立了由邵健、党开宇、邹唯和刘熹四人组成的基金经理小组。据了解，四位基金经理管理同一只基金在中国的基金史上也是前所未闻的。此外，还有来自各大券商研究所的分析师们大力支持。针对公司在风险防范方面有何举措，会不会出现“老鼠仓”的担忧，赵学军强调，嘉实已建立了完善的风险防范措施，并对员工进行教育，坚决杜绝这一现象的发生。所谓老鼠仓就是指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利，最后亏损的是公有资金。

　　虽然股指昨天冲击2245点失败，但现阶段股票指数已经接近历史最高点，嘉实策略基金现阶段的基金投资路线如何规划？ 面对眼下市场纷纷猜测嘉实策略增长将快速建仓的说法，基金经理邵健表示，目前市场点位在历史高点附近，但我们对未来中长期的市场表现有信心，从中短期来说，将采取比较稳健的操作计划，主要通过对看好公司的长期持有获取投资收益。此外，邵健很肯定地表示，该基金预计需要较长时间才能实现较高仓位，不会在短期内完成建仓。

　　千亿基金等待入市

　　事实上，基金最近创下的一连串疯狂发行数字令很多市场人士吃惊。除了嘉实策略增长这只巨无霸之外，同期发行的华夏优势增长基金两天募集141亿、工银瑞信两天募集122亿……据统计，仅今年就先后有5只超百亿规模的基金问世。

　　根据WIND资讯的最新统计数据显示，今年以来，股票型基金的发行呈现持续升温状态。其中，仅下半年的前5个月中，就新设立偏股型基金1400余亿份，这包括三季度新设立偏股型基金614亿份，以及10月份和11月份中设立的偏股型基金816亿份。

　　这种股票基金发行连续数月的高热，已经让新基金毫无争议地成为A股市场里资金最多、出手最大方的投资机构。

　　因此，国信证券分析人士认为，新发偏股基金的建仓在近期达到空前热烈的程度，并成为刺激A股市场上涨的主要动力。对于未来市场而言，12月以来频频现身的新发巨型基金将成为更关键的做多力量。根据不完全统计，12月新发的股票基金已经接近700亿左右，再加上目前正在发行之中的基金，因此，还将有接近千亿规模的资金在等着排队入市，而新基金的操作将在相当程度上左右未来的热点走向。

　　基金发行需要降温

　　据不完全统计，截至目前，股票基金今年以来发行已超过3000亿份。因此，有市场人士担心，发行热后仍需冷静思考，毕竟以良好业绩给予投资人长期回报才是基金业发展的现实选择。

　　中国银河证券基金研究中心首席基金分析师胡立峰认为，规模膨胀如同一把“双刃剑”，应该说喜忧参半。喜的是，超百亿基金都是由业绩优异、市场口碑良好的公司发行。但与此同时，超百亿基金对基金的投资管理能力提出前所未有的挑战，对于A股市场以及证券市场的深度和广度都提出很高的要求，基础市场建设的滞后与基金业大发展的矛盾日益突出，这些都需要监管部门和行业统筹兼顾，综合平衡。

　　对于市场人士的担心，管理层显然有所察觉。证监会基金部本周将一份题为《关于贯彻落实第31次基金业联席会议精神，加强风险防范，促进基金业健康发展的通知》下发到各基金公司手中。据记者了解，该通知主要是强调基金公司要以防范风险为主。胡立峰表示，这份通知给基金发行高温泼了一盆冷水，预计基金发行在年底会有所放缓。对于这种证监会给基金发行降温的行为，嘉实总经理赵学军认为，证监会适度控制基金发行的进度，是为了控制市场产生泡沫的风险，而不是刻意地控制基金的发行规模，所以对策略增长基金投资不会产生影响。