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由于最近调整了主要商品的价格预测，有必要来回顾一下对于基本金属的价格预测和远期曲线的比较。LME铜和铝的远期交易的官方价格至未来63个月，锌和镍交易至未来27个月，铅和锡仅对未来15个月有交易。
在这份报告里，我们已经将锌和镍的远期曲线延长至2010年12月，这经过了和我们LME交易部门磋商，其提供超过2009年三月份之后的价格估计。
至12月11日，这是远期曲线关于四个主要的基本金属所表述的：
表1：主要基本金属的远期曲线和麦格理预测(美分/磅)
主要基本金属的远期曲线和麦格理预测表（来源：嘉益博华）
令人惊异的注意到除2008年铝和2007年锌以外，在所有的其它年份里，远期曲线比麦格理的预测要高。
图2：铜价格——麦格理预测和远期曲线
铜价格——麦格理预测和远期曲线走势图（来源：嘉益博华）
图3：铝价格——麦格理预测和远期曲线
铝价格——麦格理预测和远期曲线走势图（来源：嘉益博华）
图4：锌价格——麦格理预测和远期曲线
锌价格——麦格理预测和远期曲线走势图（来源：嘉益博华）
图5：镍价格——麦格理预测和镍价格
镍价格——麦格理预测和镍价格走势图（来源：嘉益博华）
人们一般信任远期曲线的精准性，将其作为一个更可靠的预报员。下表显示了关于2007年的平均价格远期曲线表述的和我们现在预测的各是多少：
表6：远期曲线现在和一年前表述的2007年价格(美分/磅)
远期曲线现在和一年前表述的2007年价格表（来源：嘉益博华）
表7：麦格理现在和一年前预测的2007年价格(美分/磅)
麦格理现在和一年前预测的2007年价格表（来源：嘉益博华）
无论是远期曲线还是麦格理预测一年前后都有了非常大的变化(除了铝几乎没有变动外)。这反映了这一年价格的巨幅变动。进一步来说，两种价格预测的变化反映了基本金属价格处于爆发期。铝的价格变化最小，预测的差异也最小。
由于在远期缺少流动性(部分由于缺少生产商卖盘)，意味着多数报价都是名义上的， 价格脱离了现货水平。然而，相对于市场对大多数金属所达成的共识(除了铝)，远期曲线似乎是锁住当前高价的很好的机会。这也可能暗示了铝是最好的多头。我们认为，镍和铜都是当前市场上最好的空头。
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