本刊12月5日刊登《赤裸传销网上钓钱》一文后，得到很多读者的反馈，有一位特别的投资者给我们打来电话，他说“像E-gold衍生出很多别的网站，如金手指、日本石油、瑞士银行、E-gold中国等网站，又廉价收益率又高，很可能是假的。

　　宋飞自称自己是“风险投资专业户”，主要从事带有一定风险的投资，期货交易、外汇交易都有涉及。今年9月，通过朋友介绍，他认识了网络投资。宋飞花大量的时间研究了那个网站，并在一些海外华文网站上收集了关于网络投资的一些信息，最后凭借自己的“知识和经验”，他开始了自己的网络投资之路。

　　但宋飞的投资计划非常明确，“我会将其当作一个短期的投资工具，明年外汇市场全面开放后，会带来很多机会。而网络投资只是之前的预热和过渡。其实只要找到了方法，就会在高风险的投资领域获利。”

　　◎ 降低风险的技巧

　　“做投资最重要的就是经验和方法，除了这两点什么都不可靠。”宋飞说，“很多人都不具备这样的能力，就是在赌。”他相信自己的判断，于是就把自己的一部分钱放在网络投资上面。网络投资玩的就是虚拟和高风险，都是“跳入水中，不知深浅”，很难辨认真假，宋飞总结了一套降低风险的办法。

　　首先，要学会识别“邦机”骗局。第一是高额的每日利润，如果创办人每日给你30％的收益，肯定就是邦机骗局，因为没有任何投资可以保障这样的高收益，一般每日高于5％的收益，基本就不可信了。第二是高额的中介费用，如果介绍一个新客户的奖金高于10％，投资者也要小心，显然，这个方案注重的是拉人头，而不是提供投资回报。第三，没有投资上限的规定，创办者是希望诱惑越来越多的投资者，玩拆东墙补西墙的游戏，也就加速了这个方案的生存期。

　　其次，要计算一个投资安全期。任何一个投资方案都有寿命期限，要经历成本回收期，增长期，饱和期和衰弱期四个阶段。如何来计算它的寿命呢，参考参数有计划成本，网页注册成本，广告制作成本，现有的联系信息，论坛的品质，甚至包括网页上全文错字的数量，每一个参数都有自己的分值，最后可以计算出这个项目存活的时间，自己的投资计划要在这个存活期内。

　　最后，就是遵守分散投资的游戏潜规则。不管一个投资项目多么逼真，都不要把投资获得的全部投入到同一个项目上，项目存在的每一天都在逼近结束的每一步，最可靠的项目早晚都要结束，很多人比较贪婪，获得利润后会将利润再次投入这个项目中，一直到项目结束为止，最终还是亏损的，有效降低风险的办法是，将收益部分投入到新的项目中，也就是分散投资的原则，这样即使有一半资金遇到了骗子，也不会导致全盘皆输。

　　宋飞特别强调，相对而言，网站的真假是比较容易识别的，有的网站的设置比较严密，服务器能支持的流量比较大，可信性就比较大，而一些骗人的网站制作往往比较廉价，显得很粗糙。很多电子商务网站卖这种网络投资网站的软件，往服务器上一装，就是一个网站。这就为建立假的网络投资网站提供了很多便利的条件。“像E-gold衍生出很多别的网站，如金手指、日本石油、瑞士银行、E-gold中国等网站，又廉价收益率又高，很可能是假的。”

　　　◎ 谁在赚大钱

　　网络投资由于监管缺位，鱼龙混杂。因此，很多人选择了观望。而另一些人则由于接受了一些“知识”，开始了投资尝试，并幻想着以此来实现自己的赚钱梦。事实上，在这个无形的大网中，只有三类人在赚取高收益。

　　一是电子币的中间商。由于现在流行的网络投资都是利用电子黄金货币来交易的，现金到账后会按照金价转化为电子货币，得到的收益也会转成电子货币，于是，在投资者增多的时候，电子币会供不应求，倒买倒卖就有了市场。现在中国境内的网络投资，一美元换取一个电子货币。人民币和美元的兑换取平均值8。但中间商会有定价权，一般以8-8.5元的价格售出，以7.6-7.7元的价格从持币者那里回收。以此赚买进卖出的差价，利润相当

　　丰厚。当然，能做到电子币中间商的人很少，往往是引进投资项目的人。在中国和美国两边都有资源，在有了一定的原始积累后，开始以电子币的买卖，而不以网络扩展作为自己的赚钱方式。

　　二是“网头”。就是我们在传销中熟悉的上线。这些人以很少的资金进入，然后拉很多人进来，靠挣中介费为生。这些网头为网站提供了大量的后续资金，自己也在发展下线的过程中获得了收益。网头也并不是所有人都能做的，很多做过直销的人利用原有经验，以及广泛的人脉资源，就能很快成为网头，赚钱的速度也很快，远远超出投资收益的速度。但网头太多以后，道德风险的指数会急剧上升，如果有很多网头拿着下线的钱突然消失，直接会断裂脆弱的资金链条，加速投资计划的死亡。

　　三是直接做大数额投资的人，也就是一批高风险投资者。网络投资和所有投资领域一样，投进去的钱越多，收益越高。宋飞用一个月的时间迅速把本金收回以后，剩下的钱做滚动投资。

　　◎ 风险的悖论

　　网络投资还有一个更加正式的名称叫“高收益投资计划（HYIP）”，保密性，不公开性，阶段性，是宋飞总结出的HYIP三大特性。当然，这三大特性无一例外地指向了风险。

　　对于投资资金的流向，宋飞也不清楚。他虽然并不相信这种投资模式彻头彻尾就是一场骗局，但他知道，像网络投资这种操作和设立是需要严密的金融环境的，目前中国的环境还远远达不到要求。现在这种模式之所以还能生存，一是因为找不到源头，二是因为还没有大量的人遭遇赔钱。除非找到开盘人，否则这种投资的真假无法查证。而一旦出事，没有人来承担风险。

　　人本性都是趋利的，普通人没有风险承受力，风险应该控制在自己能力的范围内。“千万不能把买菜的钱也投出来。”宋飞给了自己半年的预期，他认为在中国很多事是一种群众式的浪潮，这种浪潮会持续半年到一年。现在很多人还在往里进，半年内至少是没有问题的。具体到他的投资而言，过完一个月的风险期，就把本金提走，剩下的钱在那里不断地生息滚动，半年后，一次性拿走。

　　“真的可以亏损。假的也可以获利。在阶段性可以获利的情况下，我们去做了，但投资风险自担，毕竟没有法律保护你。”宋飞最后说。

　　我是在一家咖啡馆和宋飞见面的，旁边还有一个一起做投资的朋友，他们在做外汇保证金的模拟操作。他告诉我，“这里是圈里朋友的聚会据点，算是我们的办公场所。”

　　但和谐的氛围很快就被打破了，和宋飞的交谈其实是争吵的过程。我是站在媒体角度，质问他，“你都不知道钱投到什么地方，怎么就相信是真的呢？知道吗？这样的投资计划是非法的，没有法律保护你的权益！”他却一直站在投资者的角度，反驳我，“投资的目的是赚钱，我可以通过专业知识和经验来判断，只要这个投资计划有生存期，我就可以赚到钱，我不去游说别人挣人头费，我是把它当成一个投资项目来对待的。”结果，我们像两条平行线上的交谈者，各说各话，没有找到结合点。听得旁边一位朋友连连摇头，“你们这样是无法对话的，记者是有社会责任感的，在通过各种方式来甄别和判断它的真伪，投资人则关心的是如何实现收益最大化。”

　　宋飞也在感慨，“其实，投资没有真假，只要亏赢，股市，期货是合法的投资市场，照样有大批血本无归的失败者，照样是风险自担的。这样的网络投资，的确存在着太多骗局和猫儿腻，但只要不是一次性的圈钱，只要有一个投资周期，就能有赚钱的机会。”

　　“但我们不能宣扬这样的观点”，我仍旧忧心忡忡地说，“也许在国外，这样的高收益计划是真实的，而且发展的很好，让很多投资者得到好处。但到了并不成熟的中国市场，没有法律约束和风险监管，类似的投资游戏肯定就变了味道，一定会滋生大量的骗子，鱼龙混杂，无论是一次性的圈钱，还是靠拉人头骗钱，都在破坏整个市场，在加速投资计划的死亡，也许你有更敏锐的判断力，提前脱身了，可你身后死掉的将是绝大多数人，一群善良盲目，做着赚钱美梦的普通老百姓。”“可是你知道吗？如果你阻止了一个投资者，结果同期投资的其他人都赚钱了，他会恨你，如果你没有明确表态，结果他亏钱了也会恨你，所以，不要承担这样的角色，所有投资行为都是个性化的，亏盈和任何人都无关。”宋飞继续反驳我。

　　经过一段时间的争吵，我逐渐平静下来，对于这样一个风险投资专业户而言，我的质疑和较真是无法打动他的，我一直在分析他的说法———投资没有真假，只要亏赢，最终的结论是，这样的观点是相对而言的，一个鱼龙混杂的灰色投资市场就是一个大赌场，赚大钱成为小概率事件，极少数人一夜暴富，绝大多数人血本无归，我们真的不赞成普通投资者去冒这个风险，因为我们无法认清风险的真面目，无法承担风险的重荷。

　　而从另一个角度看，宋飞的投资经历和经验倒是颇有价值的，可以介绍给更多的投资者以参考和借鉴。

　　他是一个高风险投资人，不做基金和股票，做期货，外汇保证金，以及网上的高收益投资。但高风险不等于铤而走险。在网络投资上，他不认为是天上掉馅饼，前期的准备和投入也非常辛苦。要严格选择项目，尽量避免恶意圈钱和邦机陷阱，还要认真计算投资存活期，严格制定投资期限，而且成本一收回就立即变现，首先要保证本金的安全，再博高收益。

　　在保证金交易上，他更加谨慎，目前只做虚拟盘的操作，等待明年的全面开放后再进行实战，因为资金量大，不规范的公司可能一次性将客户资金卷走，这样的风险无法规避和控制，所以要在阳光市场操作。