建设银行和交通银行向中国银监会递交设立保险公司的申请已有时日，但是至今仍然未获批准。

　　日前，银监会主席刘明康在几家银行视察时的讲话传递出监管层审慎的信号。知情人士透露，刘明康明确表示，不看好商业银行设立保险公司的前景，因为：文化整合很难成功、影响银保合作前景，同时，在国际上也没有成功先例。
 
　　两大难题

　　12月6日，银监会副主席唐双宁在银监会新闻发布会上向本报透露，建行和交行已经向银监会递交了设立保险公司的申请。

　　此前唐双宁在11月的“中国金融论坛”上也曾透露，四大银行和交行都对设立保险公司感兴趣。而银监会和保监会已就如何加强协作、推动银保合作深入发展举行了高层会谈，双方均表示积极支持银保在资本层面加强合作。

　　但现实情况是，建行和交行向银监会递交的相关申请至今未获批准。

　　事实上，在过去一年多来，刘明康到几家国有银行和股份制银行进行视察时，就商业银行设立金融控股公司和设立保险公司等问题明确表达了谨慎态度。他不看好这一前景主要有两个方面原因：文化整合很难成功以及影响银保合作前景。

　　保险公司的主要收入来源是保费，主要工作都是由保险代理人来完成，保险代理人的薪酬体系基本上属于底薪很低、提成很高的“计件工资”制度，弹性很大，他们并没有风险的意识和概念。而银行方面，风险管理是首要工作，并不是贷款越多越好，因此，银行员工的收入相对稳定，奖励的弹性和占比并不大。

　　刘明康认为银行设立保险公司，将会面临两种经营模式、两种企业文化的冲突，很难设计出让商业银行的高层和保险公司的高层都认可的激励制度。

　　银监会的一位研究人士也向本报表示，综合经营的效果如何尚需观察。某股份制银行的一位高管人员也认为，像银行设立保险公司这样的业务多元化不应当是商业银行提高竞争力的大方向。

　　此外，银行设立保险公司还面临着会令现有银保业务受到影响的问题。一旦银行设立保险公司，与自己的保险公司合作将成为自身银保业务的基础，这一方面会让新成立的银行系保险公司缺乏开拓市场的动力，竞争意识不足；另一方面会影响到银行与其他保险公司的合作。

　　刘明康用“谈恋爱”和“移情别恋”来形容这种情形：“不要以为成立一个保险公司，与它做交叉销售就可以给你带来产品收益的一个很大增长，不容易的。你成立那个保险公司一定会跟你谈交叉销售，一定不能跟别人‘谈恋爱’，只能跟它，能否创新和具有竞争能力，不得而知。最后其他的财路都断绝，然后你也不干，你去跟其他的保险公司‘移情别恋’，被发现了又要吵架，最后没有个什么好结果的。”

　　因此，刘明康并不鼓励银行涉足保险业，对于商业银行的综合经营意愿，他对于银行设立基金公司持积极鼓励态度。从国际经验上看，商业银行与投资银行的整合相对更容易一些。如花旗银行整合所罗门美邦，瑞银集团整合瑞银华宝，以及德意志银行整合摩根建富。

　　前车之鉴

　　对于倡导与国际最佳实践接轨的刘明康而言，在国际金融业界也没有发现商业银行进入保险领域做得很成功的先例，失败的案例倒是很多。

　　最近的失败案例就是2005年年初，花旗集团把旗下的旅行者人寿保险公司连同花旗集团的标志“蓝色小雨伞”一并出售给大都会人寿保险公司。

　　1998年，花旗集团(主体是花旗银行)和旅行者集团(包括所罗门美邦和旅行者保险)合并，旗下机构囊括了银行、保险、证券诸领域，一度被认为是综合经营的成功典范。但是旅行者保险却始终不能被成功地整合，最终只能出售了之。

　　在欧洲的其他大银行，进入保险行业而失败的案例也不少。瑞士信贷银行就一直想把自己当年买来的保险公司卖掉，但是买主不容易找到。

　　虽然还没有一家商业银行进入保险领域的成功案例，但是保险公司设立商业银行倒是既有成功的先例，也有失败的教训。前者的代表是国际保险巨头ING(荷兰国际集团)旗下拥有英国《银行家》杂志全球排名第22位的ING银行，整合得很好；后者是世界最大的保险集团——德国安联集团在收购全球排名第44位的德累斯顿银行之后，对其整合失败，导致了德累斯顿银行经营业绩持续下滑。

　　某股份制银行董事长认为，一些从业者过高估计了金融控股公司的价值。有些人认为行业门类多就会立即取得很好利益，这不现实。他指出，现在无论是在欧洲还是在美国，并没有看到很明显的协同效益。而一位曾经在华尔街工作多年的中国金融业资深人士也表示，从华尔街的经验看，不应过高估计综合经营的收益。

　　分歧

　　2005年10月，十六届五中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》提出“稳步推进金融业综合经营试点”。央行日前发布的2006年《中国金融稳定报告》提出，金融业综合经营试点是我国金融业在深化改革，进一步对外开放形势下提升国际竞争力的必然选择。

　　在最高决策层和监管当局鼓励金融机构进行综合经营试点的背景下，各家银行纷纷试图涉足其他金融领域。

　　然而，在进行综合经营试点方面，监管机构与金融机构之间的想法并不相同。

　　目前，商业银行与保险公司的合作主要体现在银行代销保险产品方面，也就是银行保险，这方面的产品销售已经占到了整个人身险保费收入的1/4左右。看到了保险公司的收益丰厚，银行把自己设立保险公司提上日程。

　　同时，各家银行准备综合经营的一个理由是：通过综合经营可以最大程度地满足客户对多元化金融服务的需求。正如中行旗下的中银集团保险公司董事长祁泽瑞所说的：银行的渠道资源都对保险公司销售大众型产品有较强的吸引力，对保险公司挖掘新的客户、新的业务机会，更深度地接触高端客户以提升保险服务的价值，更是一笔宝贵的财富。

　　但是对于监管机构而言，审慎监管和风险管理被放在首位。央行2006年《中国金融稳定报告》指出，金融机构开展综合经营，需要进行产品创新、机构创新和服务创新，面临着复杂的跨行业、跨市场操作以及可能引发的风险。为此，金融机构在进行综合经营、探索更广泛的经营方式和产品时，需要把创新能力和风险控制能力摆在足够的高度。

　　而对于刘明康这样具有远见的监管者而言，除了考虑监管机构的审慎性监管如何防范跨行业风险之外，更进一步考虑到如何避免金融机构综合经营出现“综合而不能整合”的情形。