文华财经--今日郑棉高开后展开整理，盘中量能出现小幅缩减，但尾盘依然收于高位区间，整体上市场仍处于蓄势整理阶段。主力CF705合约高开14370元，同时也成为当日最高，随后期价展开回调，最低至14315元，在获得均线支撑后反弹，盘中成交缩量，部分获利平仓盘出现，收于14330元，涨5点，持仓减382手累计58796手。

　　具体各主要合约收盘情况如下：

　　合约 昨结算 今开盘 最高价 最低价 今收盘 今结算 涨跌幅 成交量 空盘量 增减量

　　CF701 13710 13760 13760 13710 13710 13730 - 680 9,718 -60

　　CF703 13990 14010 14020 13995 14000 14010 10 686 6,156 80

　　CF704 14125 14150 14170 14130 14145 14150 20 180 6,002 46

　　CF705 14325 14370 14370 14315 14330 14335 5 16,848 58,796 -382

　　CF707 14510 14530 14540 14485 14510 14510 - 308 4,190 16

　　CF709 14820 14975 15000 14815 14870 14910 50 90 570 0

　　 小计 18,806 85,850 -300

　　【注：1、成交量、持仓量：手（按双边计算）；2、涨跌：收盘价与前结算价之差】

　　上周五CFTC公布的纽约棉花基金持仓显示，截至12月19日一周基金净空头持仓仅0.8％，从11月21日基金净空头率最高21.99％算起，CFTC棉花基金期货持仓净空头率平均每周以5％速度缩减有2周更是以8％速度在缩减，净空单也从34062减至1324手，3月合约期价从当时的低点50.75已经攀升至55.03美分，至上周末盘中突破56美分，预计将进一步上冲58-60美分区间。国内市场，今日无论期货棉还是电子撮合棉市场均在高位上演了回调行情，盘中成交、持仓小幅缩减，但若从长期上涨通道来看，目前形势依然向好，而对于这样的调整行情，当属上涨过程中的正常调整，毕竟上周一连串市场关注的焦点揭晓，在总体利多的背景下，市场提前已经有部分获得了反映，而从期货市场本身的特点而言，此后市场将进行进一步的分析定位，对市场现货整体产生一个总体点的预期，对消息过度反映之后的冷静思考期也属于理性的表现；但这样并不影响后期总体的上涨格局，相反对于市场的做多力量而言，部分短线获利资金可能会在此过程中出局，包括今日减仓盘可以看出，但同时在回调过程中吸引更多的资金介入，平台夯实后以待新的更大的行情的发动。

　　图形上，今日郑棉高开回落，高位区间展开振荡整理，属于上涨过程中的技术蓄势整理，不足为怪，在未来政策等基本面依然向好的良好预期下，建议投资者可逢低回调时吸纳介入做多。