2007年新年伊始，美国银行（亚洲）在香港的营业网点开始忙于更换一个新的牌匾：中国建设银行（亚洲）。

　　这是建设银行继在国有商业银行中率先于2005年在香港上市后，给投资者带来的又一个惊喜 。建设银行以97.1亿港元成功收购了美国银行持有的美国银行（亚洲）股份有限公司的全部已发行股份，这样，建行在香港的业务规模迅速扩大为原来的两倍，并且获得了发展香港业务所需的网点渠道、人员、系统、产品和客户，从而快速搭建起在香港的零售业务平台。

　　建行的大手笔举动显然是2006年年末亚洲金融市场的重头戏，但是在这场并购冲击波中，建行并非一个独行者。

　　2006年12月14日，中国银行宣布，已通过一家全资附属子公司，以9.65亿美元现金收购新加坡飞机租赁有限责任公司的100％已发行股本。本次收购是中国银行进一步扩大多元化金融服务范围、提高非利息收入总体战略的举措之一，拥有了这家全球最大的飞机租赁公司之后，中行获得了一个进入飞机租赁领域的坚实的平台，并为中行提供向航空公司客车进行交叉销售的潜在机会。

　　中国银行表示将充分利用在国内和全球的客户和机构网络，支持新加坡飞机租赁公司在全球航空市场的业务发展，尤其是拓展世界增长最快之一的中国航空行业。

　　临近年末，市场上再次传来新的收购消息。2006年12月30日，工商银行和印尼Halim银行股东签署收购协议。根据协议，工商银行将收购Halim银行90％的股份，另外10％的股份暂由原有股东持有。

　　这次收购是工商银行完成的首次跨国银行收购，也是该行第一次以收购方式进入国外市场，无疑为该行今后在国际金融市场间进一步渗透和拓展积累了宝贵的经验。

　　历时三年成效明显

　　2003年12月30日，国家通过汇金公司向中国银行、建设银行分别注资225亿美元，拉开了国有商业银行股份制改造的序幕。实践表明，历时3年改革试点工作进展顺利，中国银行、建设银行和工商银行的股份制改革取得了明显成效。

　　如果说金融是经济的核心，那么国有商业银行作为我国金融业的主体，所承载的现实使命就更为重要。党中央、国务院高度重视国有商业银行的改革与发展，1997年和2002年两次召开全国金融工作会议，对我国金融体制改革与发展作出重大战略部署。

　　1997年亚洲金融危机后，国家对国有商业银行采取了包括注资2700亿元以补充资本金、成立4家资产管理公司剥离近1.4万亿元的不良资产、逐步按审慎原则修订会计制度以及从2001年起银行实行贷款五级分类管理等若干举措，以增强4家银行的资本实力和盈利能力，改善其财务状况。

　　2002年全国金融工作会议之后，国务院成立了国有独资商业银行综合改革专题工作小组，部署国有商业银行改革问题。2003年9月，党中央、国务院决定选择中国银行、建设银行作为试点银行，运用国家外汇储备等补充资本金，加快国有商业银行股份制改革进程，推动试点银行通过建立规范的公司治理结构、转换经营机制，逐步改造成为产权清晰、资本充足、内控严密、运营安全、服务与效益良好、具有国际竞争力的现代商业银行。

　　历经3年的不懈努力，中国银行、建设银行和工商银行借鉴国内外银行重组改制的成功经验和做法，根据“一行一策”的原则，通过财务重组、建立现代公司治理框架、引进战略投资者、境内外发行上市等改革步骤，着力建立健全公司治理结构、强化内部风险管理、转换经营机制、提升国际竞争力，稳步推进股份制改革。建设银行已于2005年10月27日在香港成功上市；中国银行也先后于2006年6月1日和7月5日在香港H股和境内A股成功上市。2006年10月27日，工商银行以A＋H同步发行、同步上市的方式成功实现首次公开发行，筹集资金191亿美元，成为全球最大的首次公开发行。

　　3家银行按照国际标准不断改善公司治理结构，切实转换经营机制，着力加强内控机制和风险管理制度建设，不断提高服务水平和效益。通过股份制改革，试点银行主要财务指标已接近国际较好银行水平，正努力向“资本充足、内控严密、运营安全、服务与效益良好”的现代股份制商业银行迈进。

　　一个相对规范的公司治理结构正在形成。3家银行的股东大会、董事会、监事会和高级管理层之间逐步形成了各司其职、有效制衡、协调运作的架构与机制。同时，内控机制建设也逐步得到加强。3家银行初步形成了相对独立的内控体系和完善的风险防范体制。加快推进包括数据大集中、内部评级等内控和风险防范项目建设，提高信息化水平，加强管理基础。大力推进业务流程整合，对审计、资产保全、授信等内控体制进行垂直化改造。积极推动风险管理体制改革，实行风险垂直化管理。

　　目前，3家银行总行层面的改革基本完成，机构、人员、职能的调整基本到位。在此基础上，他们向各自的分支机构下发了各项改革细化分解方案，对分支机构实行组织架构改革和业务管理流程改造，把工作重点不断向下推进，新体制、新机制逐步向全系统延伸。在改革中，他们坚持以人为本，整体队伍基本稳定。

　　在股改进程中，引进战略投资者成为舆论关注的焦点之一。3家银行本着积极稳妥推进的原则，以改善公司治理结构和提升经营管理水平为出发点，重在引进先进的管理经验和技术手段，在风险管理、公司治理与内部控制、财务管理、资产负债管理、人力资源管理等方面进行合作。他们还结合战略投资者的引进，不断拓展新业务，加强金融创新，提高金融服务质量。

　　老百姓最为关心的是股改之后这些银行的服务质量能否得到根本改变。种种迹象显示，3家银行围绕建立“以客户为中心”的经营理念和机制，建立起客户分类管理和差别化服务机制，不断改进产品、业务、流程和管理制度，促进服务水平的提高，人们的满意度也有了较大提升。

　　3家银行的成功公开发行上市，在全球金融市场引起了极大的震动。上市使他们建立了市场化的资本金补充机制，充分发挥了资本市场对建立现代金融企业制度的促进作用。资本市场规范严格的信息披露，使得全体董事会成员、监事会成员及高管层成员的职业能力、职业操守及尽职行为等处于市场的监督之下。

　　不可否认的是，国有商业银行的上市有力促进了资本市场的发展。中国银行、工商银行在A股市场成功发行上市对我国资本市场发展起到了关键性作用，显著扩大了A股市场规模。两家银行上市后，上海A股市场的总市值增加了1.4万亿元，增幅达42％。由于两家银行的盈利能力强、分红水平较高，按照2005年的年报测算，两家银行上市后，使得A股上市公司的总利润增加612亿元，增幅近40％，增强了A股市场对于投资者特别是机构投资者的吸引力。

　　在股改刚刚启动的时候，有些人认为这是一种数字游戏。实际上，几年来的改革使得3家银行财务状况呈现根本性好转。截至2006年6月底，3家试点银行的资本充足率、资产质量和盈利能力等财务指标较改制前有显著改进，财务状况呈现根本性好转。中国银行、建设银行和工商银行的资本充足率分别为12.40％、13.15％和10.74％，均达到或者超过国际监管的基本标准。中国银行和建设银行的不良贷款比例分别为4.19％和3.51％，与改制前的2002年末相比，分别下降了18.3％和13.46％。工商银行的不良贷款比例为4.10％，与改制前的2004年末相比降低17.06％。

　　经过改革，它们的盈利能力明显增强。2005年，中国银行、建设银行税前利润分别为551.4亿元和553.64亿元，与改制前的2002年相比分别增长了299.83％和147.14％；工商银行税前利润为593.54亿元，与改制前的2004年相比增长了12.25％。2006年上半年，3家试点银行的税前利润分别是340.13亿元、328.14亿元和385.85亿元，较上年同期分别增长14.99％、3.4％和9.13％。

　　值得一提的是，作为国有资本的出资人，汇金公司努力履行好自己的职能，在完善控股银行公司治理、引进战略投资者、推进控股银行上市等方面发挥了重要作用，较好地实现了国家注资的保值增值。2004年至2005年，汇金公司投资税前收益792亿元，净资产收益率高于7％。预计2006年税前收益将达686亿元，净资产收益率13.8％，所持股份总市值达15000多亿元，投资增值超过3倍。

　　决策正确途径科学

　　3家银行股改的历程，充分证明党中央、国务院关于国有商业银行实行股份制改革的决策是正确的，同时，也再一次向国际社会展示了中国政府对国际金融稳定一以贯之的负责任态度。

　　无疑，股改的成功首先源于及时凝聚对改革紧迫性和必要性的高度共识。1997年亚洲金融危机爆发后，国家采取了一些财务措施，以改善4家国有商业银行的财务状况，应对金融危机的冲击。但是由于公司治理和经营机制改革没有及时跟进，国有商业银行体制和机制存在的深层次问题没有得到有效解决，到2002年，国有商业银行不良贷款反弹，在公司治理、内部管理等方面仍然存在较为严重的问题。当时，国内外各界包括国际货币基金组织和世界银行在内的国际权威金融机构、专家学者和知名媒体都对中国银行业的健康状况表达了担忧。同时，如果对银行这样的深层次问题不下决心解决，国家将付出多年经济停顿的代价。党中央、国务院高瞻远瞩，凝聚社会各方面对改革紧迫性和必要性的共识，作出了推进国有商业银行股份制改革的重大决策，以改革化解历史积淀的金融风险、促进金融的稳定和发展。

　　此次股改工作，在认真总结我国经济与金融体制改革经验的基础上，借鉴化解金融风险的国际经验，按照“一行一策”原则，确定了国家注资、处置不良资产、设立股份公司、引进战略投资者、上市等改革步骤。由于改革的总体方案设计较为科学，各阶段任务明确，试点银行责任落实，相关部门及时制订配套政策，确保了股份制改革试点工作的顺利进行。

　　国家支持与试点银行自身努力并重，也是改革取得明显成效的重要因素。通过自身改革和核销不良贷款的努力来基本消化历史包袱，是中国银行、建设银行、工商银行整体改制的前提。在此基础上，国家给予支持和注资。中国银行、建设银行在2002至2004年期间平均每年自己消化历史包袱约400多亿元；工商银行在2004年用自身效益消化历史包袱700多亿元。同时，国家在银行财务重组时给予一定的支持。这种正向激励机制的安排，增加了银行改革的动力和压力，也减轻了国家的财务负担。

　　改革并没有仅仅局限在注资和财务重组的层面上，而是始终坚持建立现代金融企业制度的方向、目标，着力建立规范的公司治理结构，股份制改革与加强内部控制同步实施。在改革中，试点银行按照“产权明晰、权责明确、政企分开、管理科学”的要求，加快建立现代金融企业制度。参照国际公众持股银行标准和境内外监管规则，试点银行建立了相对规范的公司治理结构，并逐步增强运作的有效性。按照改革与管理并重的原则，试点银行在加紧实施财务重组同时，加快内部改革和加强内部控制，加强和完善了信贷、财务、资本、人事等方面的内部控制和风险管理机制，现代大型商业银行的基本制度框架已初步建立。

　　改革有力地促进了银行自身的发展。3家银行在实施股份制改造过程中，不断优化资产结构，在信贷资金投向上按照国家宏观调控与产业结构调整的要求，做到有进有退，重点突出，支持优良企业、优势产业的发展；并不断改进金融服务和加强金融创新，满足市场合理的需求。改制后经营业绩有较大幅度提升。

　　改革坚持国家控股，维护国家利益和国家金融安全。目前，国家对中国银行、建设银行、工商银行的控股比例均在70％以上，国家对交通银行的控股比例达64％。

　　应当看到，尽管3家银行财务状况和公司治理取得了较大改善，但总体来看，这种改善还是初步的、阶段性的。对今后一段时期国有商业银行深化改革可能遇到的问题和困难要有充分的估计，对改革的长期性、复杂性和艰巨性要有更清醒的认识。从银行内部看，国有商业银行在公司治理结构、经营机制和增长方式、风险防范机制与国际先进银行相比还有较大差距。从银行外部环境看，一方面，我国加入世界贸易组织后过渡期已经结束，金融业将进一步对外开放，国有商业银行将面临更加严峻的市场竞争；另一方面，我国正处在完善社会主义市场经济体制的重要阶段，国民经济和产业结构在不断调整，国有企业也在转轨和改制之中，与市场经济相适应的金融法制建设尚待完善，社会诚信体系建设刚刚起步。这些因素都会影响到试点银行的资产质量与财务状况，影响国有商业银行未来的改革和发展。

　　国有商业银行的股改实践，印证了中国金融业具有极强的创造力和开拓性，也预示着中国金融业未来将会有更为精彩的表现。