从2005年6月6日的998.23点至今，沪综指已经上涨了2倍，仅2006年一年沪综指就上涨了130％。进入2007年以来，尽管期间遭遇200点左右的震荡，日均震荡经常超过100点，但大盘丝毫没有见到中级调整的影子。
　　1月19日，德意志银行发布今年1月份的中国经济研究报告认为，“虽然全年股市前景乐观，但可能在二至四个月内出现调整。”该报告认为，鉴于经济成长可能高于预期，盈利前景乐观、利润率逐步提高、管理层激励机制的改善，以及全年大部分时间强劲的国内和全球流动性，中国股市（包括A股和H股）的全年前景看好。但也有一些因素可能会导致近期（2至4个月）股市出现调整。这些因素包括：监管部门对A股市场泡沫发出风险提示；监管部门在A股指数进一步上涨后采取措施限制银行资金非法流入A股市场，并限制国外资金非法流入A股市场。
　　德意志银行指出，中国第一季度固定资产投资再次大幅反弹之后导致新一轮的行政性紧缩措施和加息等。此外，部分企业在3月前后公布的2006年业绩可能令市场失望。
　　之前，摩根士丹利发布的中国股市2007年策略报告也透露了“不太乐观”的苗头。摩根士丹利甚至对A股估值已经达到泡沫水平发出警告，并提示了下跌风险。
　　而“看空”的阵营中，也有著名经济学家谢国忠的身影。他认为，“香港和上海股市可能已经出现了泡沫的苗头。内地股市出现泡沫，其原因在于由中国银行业系统低存贷比所反映出来的流动性过剩。过度的流动性已经使股市翻番；而在未来，中国股市可能会经历一次痛苦的调整，如同2001年后所发生的那样。”
　　市场方面，经历了近几周的交易，让人感觉到盘中的震荡明显加大。随着指数和个股的不断推高，大量的获利盘确实成为了做空的理由。
　　就投资策略而言，不少市场人士建议投资者，“牛市不言顶”，因此头部不好判断。但指数的不断上涨就意味着风险的临近，因此在指数上涨过程中，投资者应不断减磅以锁定利润。就趋势而言，3000点上方将出现较大的震荡，最终的中期头部将在3000点至3300点区间产生。届时，调整的时间会有3至6个月左右，幅度可能在20％以上。