由于上周末A股市场上演惊天大逆转的走势，加上申购兴业银行的上万亿元资金解冻，其中部分回到二级市场，大大提振了投资者的信心，所以，昨日上证综指再度飚升，形成了“红色星期一”。上指大涨62.7点，两市有50多只个股涨停。
 
　　估值压力VS资金过剩

　　实事求是的讲，红色星期一的走势来之不易，一是因为上周关于A股市场估值高估的舆论压力、相关部门高层人士对证券市场的评论等等，均给市场走势带来了不小的压力。二是因为市场牛市的标志之一的贵州茅台、小商品城等高价股在昨日纷纷走软，看来，市场的估值压力不容忽视。

　　事实也的确如此，上海一家券商研究所的策略报告指出，扣除亏损股之后，A股平均市盈率已上升至34.6倍；申万重点公司市盈率也持续上升，07年市盈率已达到21倍，的确不便宜。但问题是，目前市场的资金过剩现象非常强烈，尤其是兴业银行的申购冻结资金突破1万亿元，更证实了这一点。而对于过剩的资金来说，每一次调整都会被它们视为进场的契机，这其实也是上周末上演惊天大逆转，以及本周出现红色星期一的根本原因。

　　关注三大主题投资

　　目前突破估值压力的关键有两点，一是股价整体重估；二是通过主题投资，绕过估值压力，如股改带来的净利润释放，以及控股股东思路变更所带来的投资机会。

　　从盘面看，充沛的资金形成了新的做多动力，包括3G题材刺激下的中创信测、高鸿股份、大唐电信，尤其是联通的涨停就成为昨日大盘拉长阳的主要动力。前景广阔的证券业、金融业，给市场带来了丰富的投资题材，如“券商概念”“金融概念”“信托概念”，拥有这类题材和资产的个股，就完全可以打破单纯的市盈率的束缚，这也是在目前市场的做多动力之一。

　　在此背景下，笔者建议重点关注三大投资主题，一是区域性的投资主题，包括振兴东北主题、滨海开发区主题等，其中沈阳新开、泰达股份可重点关注，前者的亮点在于振兴东北主题已成为市场的热点关注焦点，后者的亮点在于滨海开发区以及注入优质金融资产的预期，可跟踪。

　　二是科技产业投资主题，包括3G产业、数字电视，新能源，其中核心主题是3G产业主题与新能源主题，中国联通、中创信测、大唐电信、天威保变、江苏阳光等个股，值得重点关注。

　　三是注资题材，即那些控股股东有雄厚产业的个股，近期走势极强的沪东重机、东软股份，就是最好的说明。此外国电电力、通宝能源、黔源电力、康恩贝、金果实业、盐田港、山东高速等品种，可继续跟踪。