虽然近期大盘的大幅震荡显示当前市场多空分歧有所加大，但上周五以及本周一大盘探底回升后所表现出来的强劲上攻走势再度表明：在市场预期依然良好、资金充裕以及牛市惯性等多重因素推动下，当前市场总体强势格局依然难以扭转。只是市场前期出现的那种加速上扬态势将逐渐远去，后期股指很可能进入一种缓步攀升阶段，个股行情依然精彩。

　　以工行为代表的大盘蓝筹股的探底企稳是引领大盘上周五上演“绝地反击”好戏的关键，而民生以及华夏等银行股的再度放量飙升，无疑将市场做多气氛重新推向高潮。不过，考虑到近期港股以及周边市场的相对疲弱，A股市场短期并不具备继续大幅攀高的动力。工行、中行以及中国人寿等几大权重股A、H股间的巨大价差，将在客观上限制A股股价的继续大幅走高。尽管部分机构认为，考虑到未来的成长性以及两税合并等多项利好因素，当前金融股的这种高估值仍然可以接受，但两市过大的价差还是会对投资者带来一定的心理压力。事实上，A股市场金融股的高估值，总体上还是对当前市场资金供大于求、优质品种相对稀缺的一种客观反应。不过，随着兴业银行、平安保险近期的发行上市，以及战略配售股的逐步上市，金融股供小于求的关系或将有所改观，最终也将限制股指很难再象前一阶段那样继续出现大幅走高的局面。

　　从上周引发股指一度出现大幅下挫的动因看，基本上来自消息面，最突出的就是加息。从日前公布的12月CPI统计数据看，2.8％的增速突破了央行2.5％的警戒线，加息预期明显增加。不过，考虑到市场并不具备连续升息的可能，而小幅升息很难对当前股市构成实质性影响，更不能改变当前市场原有的上升轨迹，因此加息对市场带来的影响更多只是某种噪音，上周五市场先抑后扬的反转走势就是最有力的说明。除了加息因素外，市场的另一个担心主要来自管理层对当前股市泡沫的不断提醒，这在一定程度上影响了投资者的判断和操作。不过，消息面因素最终仍然难以改变市场内在趋势的延续。从历史经验看，任何一轮大牛市也都是在市场不断的质疑中逐步推进并成长的，而一些负面因素最终反倒可以起到夯实市场基础的功用。

　　因此中期来看，由于2007年基本面以及市场各方面预期依然良好，当前市场这种总体强势并不断走高的局面仍将不断延续，而资金面的供大于求往往容易形成股指短期出现某种加速上升态势。不过，随着兴业银行、平安保险等更多大盘股的逐步登陆，大盘蓝筹股供给小于需求的局面将得到缓解，蓝筹溢价也将告一段落，而前期市场出现的那种由于指标股推动所导致的股指加速上升局面将有所改观，股指的上扬或将更多来自中小市值公司业绩的增长以及市场总体估值水平的提升。

　　事实上，从周一盘面看，大盘权重股对股指的拉动作用已经明显减弱，工行、中石化、万科以及招行等权重股均出现一定的趋弱迹象。市场热点更多集中在那些由于业绩增长带来的公司内在价值不断提升的个股上，整体上市、优质资产注入以及股权激励等一系列制度性因素带来的公司业绩释放，将在2007年得到最充分的展示，而那些真正具备高成长潜力的优质公司也将在充足的资金供给背景下，不断上演强者恒强、反复走高的精彩一幕，重点挖掘和把握个股机会将成为下一阶段战胜市场的关键。