【提要】2006年的最后一天，银监会发布公告，正式批准中国邮政储蓄银行开业，同意中国邮政集团公司以全资方式出资组建中国邮政储蓄银行有限责任公司，并核准《中国邮政储蓄银行有限责任公司章程》。中国邮政储蓄银行的注册资本金为200亿元，由中国邮政集团公司全资持有。中国邮政集团公司总经理刘安东出任邮储银行董事长，国家邮政局邮政储汇局原局长陶礼明出任邮储银行行长。这似乎标志着艰难的邮政储蓄改革终于走出了实质性的一步，而中国的第五大商业银行似乎也呼之欲出。

　　中国邮政储蓄银行似乎注定前路坎坷。
 
　　伴随中国邮政储蓄银行喜获开业批准，一些疑惑也随之浮出水面：中国邮政储蓄银行正式成立之后，其前身邮政储汇局原本每年享有的利息收入不复存在，如何解决其基本的盈利难题？在内部控制和风险防范机制相对薄弱，人才储备比较缺乏的情况下，如何控制金融风险？面对监管部门对邮政储蓄在业务拓展上向农村地区倾斜、扩大农村金融服务覆盖面和满足度的要求，如何平衡政策导向与市场定位之间的关系？而其注册资本金仅为200亿元，并由中国邮政集团公司全资持有也引起了人们的疑问：原本设想的战略投资者身影何在？盈利难题改革前的邮政储蓄制度最被人诟病的就是其加重了国家财政负担，央行和中央财政每年需要支付约300亿元利息给邮政系统。1986年，央行批准在邮政系统内设立邮政储汇局，并给予利率倾斜政策，从社会上吸收存款，但只存不贷。其初衷是回笼货币，降低通货膨胀压力。当时恐怕并没有想到，邮政储蓄会成为央行沉重的包袱。

　　在邮政与电信分家之后，这种只存不贷、无风险获益的邮政储蓄业务成为邮政总局的主要利润来源，因此其存款余额增长迅速。1986年底，全国邮政储蓄存款余额还只有5.64亿元，市场占有率仅为0.4%；但是到2004年6月末，邮政储蓄存款余额在18年间竟上涨千倍，突破1万亿元，市场占有率也上涨20多倍，高达8.99%；2006年年底，邮政储蓄存款余额更是达到1.6万亿元以上，规模仅次于中国前四大商业银行。

　　虽然自1996年至2002年，中国人民银行连续8次降息，但邮政储蓄的转存利率仍远高于同期商业银行交存央行的准备金利率。央行每年付给邮政系统的利息也成为沉重负担。因此在2003年8月1日，央行提出，邮政储蓄的转存实行新老划断，准予此后新增存款由国家邮政局自主运作，但不能用于放贷获利；原有存款（约8290亿元）继续按4.131%的利率转存在央行；新增存款转存利率下调至1.89%，比同期商业存款的一年期利率还低。

　　邮政储蓄资金从此被迫走向市场。当时的主要使用方向为银行间同业拆借、债券市场运作和商业银行大额协议存款等。中国邮政储蓄银行正式成立之后，中央财政的负担问题已经解决，但是如此庞大的资金如何利用并形成增值，是其面临的更加紧迫的难题。

　　实际上，邮政系统早已开始进行自主运用资金盈利的试验。2006年3月19日，经银监会批准，国家邮政局在福建、湖北、陕西试点开办了邮政储蓄定期存单小额质押贷款业务，其服务对象为居民个人，用途为个人消费、生产经营周转等，不得用于证券、期货等方面交易，不得用于股本权益性投资。这一业务与之前邮政储蓄先后代理保险和售卖基金，都被看作是邮政银行面市的预热。其共同点就是风险很小，同时规模也不大。

　　截至2006年8月末，邮政储蓄系统已累计发放贷款9816笔，放款金额为3.01亿元，目前贷款余额为1.23亿元，结余贷款4275笔，每笔贷款平均金额在2.8万元左右，未出现一笔坏账，资产质量优良。而邮政储蓄代理开放式基金销售量为6.5亿元，代理保险总规模则达909.81亿元。

　　北京邮电大学经济管理学院副教授黄秀清认为，相对1.6万亿元的巨额存款，这些业务毕竟收益有限，也无法支持邮政储蓄银行的长期盈利目标，怎样进一步拓宽资金运作渠道，是摆在其面前的最棘手问题。

　　业内人士认为，邮储银行将会继续把小额贷款作为信贷业务的重点，这样既可以进一步发挥邮政金融网点众多、贴近顾客的特色，积累社区金融服务经验，同时，也有利于增加邮政储蓄网点的盈利能力，培养工作人员的信贷理念，提高业务素质，为今后从事更为复杂的零售信贷业务打下基础。在此基础之上，再有步骤、谨慎地选择其他金融服务和产品，从而找出适合自身的盈利模式。