2007年的中国理财需求和投资渴望将继续升温，理财产品越来越丰富，理财群体越来越庞大，但产品设计也会越来越复杂，赚钱的难度也越来越大。3月9日，在北京知钱理财俱乐部，北京了望投资顾问公司主办了首届“中国理财论坛”，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松发布了《2007年中国金融理财报告》，该报告详细分析和对比了银行理财，基金，券商理财三大主流产品，并提出了2007年金融理财产品的投资策略和风险提示，对于普通投资者有着很强的指导意义。

　　●银行理财——四类概念主导市场

　　银行理财产品是银行发展中间业务和稳定客户的主要渠道，因此，2007年的银行理财产品将会以更高的收益，更为创新的设计来吸引客户。与打新股，信托，境外股票及基金挂钩的浮动收益产品会越来越普及，但需要提醒投资者的是，银行理财产品在提升收益水平的同时，风险也在逐渐增大。

　　打新股产品成为今年最耀眼的银行理财产品，从中信银行首推之后，工商，民生，兴业等银行都纷纷推出了收益较高的同类产品，已经到期的产品的确达到了10%以上年收益的好成绩，随着今年中小板扩容，诸多大盘股即将上市的良好预期，打新股产品可能会成为市场最炙手可热的银行理财品种。但分析今年的市场趋势，投资者需要注意两个风险，第一是该类产品的收益率可能逐渐降低。由于各家银行都在推出类似产品，参与新股认购的资金大幅增加，认购中签率也相应下降，有的甚至低于0.1%，所以实际获得的收益率可能大大低于宣传的预期水平。第二是该类产品没有保本承诺，如果新股上市首日跌破发行价就等于亏损，虽然在牛市这样的情况概率很低，但投资者也要有心理准备。

　　在2007年，挂钩境外股票的银行理财产品也会越发丰富，该类产品集中在中国成长概念股，全球低市盈率市场或者有良好前景的行业，一般来说，这类产品的期限较长，产品收益设计复杂，但基本上都有保本承诺，需要投资者注意的是行业周期变化和政策调整风险。

　　银信连接产品也是一个有着固定客户群的主流品种。用募集资金为一个信托项目作贷款投资，年收益率在5%左右。该类产品最大的亮点是，可以低门槛(投资起点为5万元)地享受信托投资的收益。当然，银行需要有专业丰富的评审能力，选择最优秀，并且收益高风险小的信托项目作为挂钩对象。对于投资者来说，需要提醒的是，此类产品属于不保本的中高风险类品种，如果该信托项目操作失败，投资者则有本金亏损的风险。

　　此外，2007年最受关注的还有QDII产品，由于政策限制等原因，原本在去年备受期待的QDII遭遇了无人喝彩的发行尴尬，主要症结就是投资范围有局限性，产品收益率偏低。但从业内分析看，2007年的QDII将会得到更大的政策支持，如果投资对象放宽，收益水平提升，QDII产品会得到更好的市场反馈。投资者可以密切关注各家中外资银行的最新动向。

　　操作建议——对于风险承受力低，刚刚进入理财市场的投资者，保本类银行理财产品是很好的选择，收益预期不要太高，以战胜同期储蓄利率为起点，选择收益设计简单，投资对象明确的产品，但需要控制流动性风险，通常而言一年期的产品比较合适，过短和过长的产品都有弊端，过短的产品会经常面临挑选的困惑，过长产品若提前赎回时就要缴纳昂贵的手续费，而且没有保本承诺。

　　对于有过一些投资经验的人来说，也不要把银行理财产品看得过于简单，很多有着高收益预期的复杂的挂钩产品是很难把握的，可选择自己能看明白的产品作为长线配置资产，不要抱着投机心理，去盲目追求短期高收益的衍生品。2007年是银行理财产品创新求变的一年，有经验的投资者可以尝试一些创新产品。

　　●基金——战胜市场的空间在15%到20%

　　作为去年最火爆的理财产品，321只开放式和封闭式基金都给投资人带来惊人收益，最牛的股票型基金更是创造了182%的全球最高年收益率，巨大的赚钱神话催生了成千上万的基民，尽管市场近期出现震荡，很多偏股型基金出现净值大幅缩水，仍旧阻挡不住新基金发行的火热，几十分钟发行100亿成为新的销售纪录。需要提醒基民的是，2006年的赚钱神话不会重演，要降低整体收益预期，在长期持有的前提下尝试基金配置，关注新市场环境中的新机会。

　　对于股票型开放式基金，2007年仍有望再度获得较高收益，投资者在选择时可以关注次新基金的表现，去年成立的基金在投资布局上占得先机，尤其在市场巨幅震荡中比较抗跌的品种，可以考虑较长时间持有，另外，各个基金评级机构对基金业绩的风险评级仍很重要，有些混合或者平衡型基金的风险评级还要高于偏股型基金，就要引起投资者的警觉了。

　　封闭式基金在2007年也有很大机会，除了折价回归收益之外，分红也会带来填权收益，尤其是即将到期的小盘封闭式基金，业绩往往优于大盘基金，是很好的投资品种。

　　投资建议——针对今年震荡上行的市场特点，有经验的投资者可以做一些基金配置和组合，首先选择一只市场公认的明星基金，最好是平衡类大盘基金做一个长线，至少拿到年底，追求一个与大盘相差不多的收益。此外，根据市场热点的轮换，行业景气度的转换，做一些小盘基金或者独特风格基金的短线，但这样的波段不宜太过频繁，一年有两到三次，享受市场热点板块的短期高收益。

　　●券商理财——适宜首发认购和长期投资

　　券商理财产品可以跨股市，基金，债券，银行间市场，是非常好的理财工具，但在银行理财和基金产品的比较下，市场处境不算太好，和银行理财产品比较，券商理财产品的收益水平要高很多，但市场信誉度不如银行，得不到大众的信任，和基金相比，收益方面又稍占下风，并且投资起点太高，流动性差，再次遭遇市场的冷遇。

　　相比而言，券商理财产品有两个明显的优势，一是券商可以以自有资金参与，万一投资亏损，首先拿自有资金补偿投资者，这与银行和基金“旱涝保收”，单纯充当管理者拿管理费相比，券商理财产品的管理者积极性更高，对于投资者的收益承诺含金量更高。但需要注意的是，当投资业绩超过一定标准时，券商将提取部分超额收益作为管理人报酬，所以投资者获得的实际收益要打折扣。

　　目前主流的券商理财产品有投资股市和投资基金(FOF)两大类，2007年，随着创新类券商队伍的壮大和券商创新业务的升级，该类产品市场会不断壮大。

　　投资建议——对收益偏好较高，对资金流动性要求不高，并且有一定风险承受能力的投资者可以参与。最好在推广期认购，并且不要中途退出。因为券商只对到期持有的投资者进行本金和收益补偿，中途申购或者提前退出的都要风险自担。