今年初召开的全国金融工作会议提出，未来几年，将按照分类指导、“一行一策”的原则推进政策性银行改革；首先推进国家开发银行改革，按照建立现代金融企业制度的要求，全面推行商业化运作，主要从事中长期业务。这一深化我国金融改革的重要举措，在我国银行间债券市场掀起了不小的波澜。

　　长期以来，作为政策性银行的国开行，依托国家信用发行金融债券，债券信用评级高，广受市场追捧。今年的全国金融工作会后，一部分业内人士产生了这样的担忧：国开行的“政策性银行改革，商业化运作”，可能使其发行的金融债券利率走高、投资收益贬损，由此给整个金融市场带来连锁的不良影响。3月13日至14日，记者在海南参加了国开行金融债券承销商座谈会，对此有了较为深入而真切的了解。
 
　　“国家主管部门和金融监管部门对国开行金融债发行的有关政策没有变化，国开行金融债信用不会受到改革的影响”，国开行副行长高坚在此次会上的讲话，让与会的上百名债券承销商和中介机构的代表吃了一粒“定心丸”。

　　高坚表示，国家赋予国开行发债的特许权，是与商业银行享有的法定存款特许权和管制存款利率相对等的政策保障，是中长期业务商业化运作的必要市场空间。这种特许权及相应政策支持，为国开行承担的“两基一支”国家重点建设项目提供了资金保证，有利于我国债券市场乃至整个金融市场的稳定。

　　记者了解到，目前有关部门对国开行改革的具体改革方案正在紧锣密鼓地制定和完善中，最终方案要报国务院审定。由于全国金融工作会议只是原则上确定了国开行的改革方向，人们在解读上有一些不同的地方，对国开行今后的改革定位存在一些猜测和疑虑，其中也有一些误解，造成一部分投资人对国开行金融债抱有比较谨慎的心态。与会代表普遍认为，上述现象是我国金融改革特定阶段的产物，是可以理解的。

　　事实上，为了消除有关人士的疑虑，今年2月13日，国开行在北京召开了部分投资人新春座谈会。会上，国开行副行长姚中民介绍了国开行改革的有关情况。中国人民银行市场司一位负责人在会上明确表示：“我们认为，随着改革措施的精心制定与稳妥实施，国家开发银行将一如既往地在中国债券市场和国民经济中发挥重要作用，作出更大的贡献，对此我们是充满信心的。”中国银监会监管四部的有关人士在会上也表示，在监管上将对国开行改革提供大力的支持。

　　金融监管部门在政策上保持对国开行金融债信用的连续性，完全符合国际惯例。这在我国银行业对外开放的背景下，具有十分积极的意义。

　　有关金融专家告诉记者，以政府债信支持下的市场化发债作为主要的资金来源，是以德国复兴信贷银行、韩国产业银行、美国联邦国民抵押贷款协会（FannieMae）等为代表的各国从事战略性中长期业务金融机构的普遍做法。国际上目前还没有仅靠金融机构的自身债信持续实现中长期业务的先例。全国金融工作会议已经确定国开行“主要从事中长期业务”，因此，从这个意义上说，国开行的改革不会影响其金融债信用的连续性。

　　记者在座谈会现场发现，承销商代表纷纷在会上表示看好国开行改革和国开行金融债的前景和发展空间。出乎记者预料的是，原以为一些代表会在会上探讨国开行改革给债券市场带来的不确定性，可事实上代表们关注的焦点却是：国开行何时公布今年的发行债券计划、最近发行什么品种、利率趋势如何走、今年有什么债券创新等话题。对此，国开行资金局的专家一一作了详尽的回答。

　　根据国开行今年信贷发放及还本付息等资金需求，最近人民银行已正式批复国开行今年全年发行政策性金融债券7900亿元，比去年实际发行的6300亿元增加1600亿元。

　　今年国开行金融债券发行将有何新举动？面对记者的提问，国开行资金局局长罗林说：“金融债券发行要继续按照原来的路子走。发行金融债券是国家赋予的特许经营权，国开行改革后在发行方式和产品创新等方面会有一些变化”。他说，从国际经验看，从事中长期业务的银行必须有稳定的资金来源，对此国家要予以支持。国开行多年发行金融债券，目前累计发行金融债券已超过3万亿元，债券存量1.86万亿元，占银行间市场债券托管总量的三分之一左右。因此，这些方面“不能改变”，如改变了，将影响国开行发展，影响国家经济建设，影响投资者包括商业银行的利益，有可能使商业银行资产质量下降，资本充足率下降。

　　罗林说，国开行的金融债券有国家信用支持，有优良经营业绩作为支撑，在二级市场上从未出现过流标，在投资者心目中是很好的品种。在今年资本市场行情高位震荡、流动性过剩的背景下，机构投资者对国开行金融债券的需求将不断上升。因此，国开行金融债券将面临一定的发展机遇。

　　共识就是力量。如此看来，监管部门、银行间债券市场投资者和国开行三方面达成的一致共识，将转化成一种巨大的力量，在国开行改革的过程中，继续稳步推进国开行金融债的创新发展，维持我国银行间债券市场的长期持续稳定发展。