中央刚刚在这个星期公布了《期货交易管理条例》，这是内地第一次允许金融期货和期权的交易。与此同时我们看到，境外也有很多地方开始推出跟中国有关的金融衍生产品。像是香港交易所就计划在这个六月份推出人民币期货交易。但香港大学客座副教授叶秀亮先生在《财经点对点》节目中对此举表示不认可，称如果香港推出人民币期货交易，将会严重影响到中国的金融安全，同时会损及香港自身的利益。

　　香港推出人民币期货不妥

　　叶秀亮称，如果香港推出人民币期货，对内地从短期来说有两个影响，长期有一个影响。短期它会造成人民币升值的压力，破坏内地的外汇改革。另外，增加货币供应，就影响人民银行控制货币的能力，将来就会造成资产通胀，资产通胀多了，将来就是要有金融风波。

　　长期来看给国际投资者来冲击内地汇率一个驱动，亚洲金融风波中，国际投资者冲击货币时，一般是通过远期市场，远汇市场来冲击的。如果你没有远汇市场，就冲击不了。但是如果你有人民币期货还有远汇市场，他们就可以将来用来冲击内地人民币的汇率，就造成金融风波。

　　市场上对人民币的汇率评估是偏低的，他们计算是偏低15%到40%。如果没有远汇市场或人民币期货市场，他们不能来炒，问题就不大。但是如果他真的有了，他这里边有两批人，一批就是投机者，他可以是中国的居民、企业和国际投机者，他们就是投机人民币升值。他们会把远汇价拉上去，远汇价和现汇价差这么远，去图利，他这个图利者就把人民币升值的压力由远汇市场带到现汇市场。因为有更多的情况，他会把人民币拉得很快的，一级一级拉上去。在过程里边，很多资金流进来，流进来的话，人民银行控制不了货币供应。

　　我们举一个例子，看看英伦银行。情况是91年发生的，索罗斯他冲了，英伦银行就守不住。所以关键就是，市场上不上去，还有就是你有没有一个远汇市场和人民币期货市场给人家炒，如果没有它就没有炒的地方，如果它有市场他就会炒。如果说香港推出人民币期货交易这个市场的话，那么这些元素都会形成在一块儿，就会形成一个可供投机者聚集人民币汇率的渠道。

　　芝加哥人民币期货缘何影响低

　　去年8月底，芝加哥商品交易所就已经推出了人民币期货，到目前为止并没有看到对人民币汇率造成什么样的影响，这又怎么解释呢？

　　叶秀亮：当初芝加哥交易所做人民币期货的时候，有的官员有时候问我，我和他们谈，就是他们如果要做，我们阻止不了他，但是我们可以做的就是不支持它，当时的决定就是不支持它。后来有了规定，就是国内银行不可以往芝加哥交易所报价，那就是他要炒就只有去芝加哥。因为文化语言的问题，他们就是比较困难，所以它的交易量不大，交易量不大就没有问题。所以这里的重点是交易量大不大，不是远汇和现汇的差价。如果香港推出人民币期货交易的话，它比芝加哥有优势。因为我们的语言方面比较近，文化比较近，还有就是地理上也是近，还有就是地下钱庄，汇钱也是比较容易，他可能把钱带进来，所以在香港比芝加哥是有优势的。但是所以我们就不能够给交易量，人民币期货交易市场，如果真是这样，我们中国的社会很危险的。

　　如果港交所一定要推，中央可以这样做，就是不给它发国内的企业在里边上市，拖稳它，放一个消息出来，不给它上市，它的股价肯定掉。它推是因为它有业绩上的要求嘛，但是如果你其它都不支持它了，股票掉下来，其股东肯定是给它压力，叫它不推人民币的，这样就比较好一点。因为如果你要拿中国的企业在香港上市的好处，你是有责任为中国的安全服务的，金融安全服务的。

　　中国内地刚刚公布的《期货交易管理条例》4月15号开始实施，在两会期间，总理温家宝也说要积极稳妥地发展期货市场。这里最重要的是又好又快，就是好要比较先一点。因为这里我们如果监管不好，就是有很多问题出现的。我看现金成本，比方是股票期指，杠杆不要太高，5倍就比较好了，不要8倍、10倍这么多。如果你给杠杆太大了，就很容易造成病态赌徒。所以这里面不但是对冲风险的问题，还有就是有没有社会问题，就是赌钱的问题。

　　香港、内地8到10年后推人民币期货市场

　　据海外人士表示说，人行也在研究，内地是不是也可以推出人民币期货市场。香港如果不可以或不应该推人民币期货市场，那么内地可不可以呢？

　　叶秀亮：这个也不可以，内地也不可以。比方说你给人家去炒远汇，人民币期货，很多人肯定炒的，因为什么？大家都知道人民币偏低的嘛，你给我杠杆炒我肯定去炒的。什么时候能呢？就是当通过缓慢升级，人民币离平衡水平差不多了，还有工资上涨也相对高了，离它差不多了，这个是第一个条件。还有就是我们中国的银行海外债已经清理的七七八八了，那时我们就开人民币期货远汇市场，没问题。但是如果你是大幅偏低的，还是大幅偏高的，就不可以做这个

　　最好是8到10年后，当人民币缓慢升级，香港和内地才可以推出人民币期货。