周三美联储在会后声明中以温和论调放弃了货币紧缩倾向，而先前经济学家和投资者们普遍预期，美联储会保持紧缩的立场，由此引起金融市场的一连串波动。

　　“美联储声明中出现一些明显的调整，这些调整比我们先前预期的稍微温和一点。”荷兰银行驻美国的经济学家Greg Anderson对《第一财经日报》表示，“尽管我们的解读是美联储依然具有紧缩的倾向，但金融市场对此直接的反应应该是对‘风险’交易更加有信心，比如股票做多等。”

　　股市债市“庆祝”不加息昨天纽约股市因美联储的声明而演绎出了庆祝式的行情，三大股指在尾盘从与前日收盘持平的位置被迅速拉高。周三纽约股市收盘时，道琼斯工业平均指数上涨159.42点，涨幅1.30%，报12447.52点；标准普尔500指数上涨24.10点，涨幅1.71%，报1435.04点；纳斯达克综合指数上涨47.71点，涨幅1.98%，报2455.92点。

　　“美联储的声明引发了股票市场大涨，特别是那些对利率敏感的行业。”荷兰银行驻澳洲的经济学家Gibbs对《第一财经日报》表示。当天对此非常敏感的金融板块涨幅更大，纽约证券交易所金融指数上涨2.19%，报9571.64点。昨天亚洲股市受此影响也随之上涨，日经指数上涨256.00点，涨幅1.49%，报17419.20点。香港恒生指数上涨173.84点，涨幅0.89%，报19690.25点。

　　美国债市同样大幅上涨，美联储的温和态度同样令他们大跌眼镜。即使是全球最大的债券投资基金Pimco的首席投资官——被誉为“债券王” Bill Gross也没有料到。Bill在美联储发布会议声明前表示，“美联储不会再次加息，但是他们会保持货币紧缩的倾向。”

　　当天美国债市中对资金成本非常敏感的美国2年期国债收益率当即下跌7.5个基点，最低触及4.5105%；10年期国债收益率也下跌了5个基点，最低至4.51%。

　　“美联储的举动是温和却明显的，放弃紧缩倾向的论调，使美联储能够更具灵活性。”澳纽银行的分析师Tony Morriss对《第一财经日报》表示，“在他们加息前景非常渺茫的时候，修正紧缩的倾向是很合理的。”

　　美元全面下跌周三纽约汇市中美元失去支撑，对各主要货币全面下跌。欧元兑美元(1.3323,-0.0010,-0.08%)从1.3301上涨到1.3411，美元兑日元(117.96,-0.1300,-0.11%)从117.95下跌到117.17。

　　“市场价格的反应已经说明了一切，股票上涨、美元下跌以及2年期国债收益率走低。”澳大利亚联邦银行首席外汇策略师Divyang Shah对《第一财经日报》表示，“美联储放弃了紧缩的倾向，被看成是关心经济增长甚于通货膨胀。”

　　“美国无风险资产收益率下降，再结合资产价格的激升对高收益货币来说是一个福音。”Gibbs因此继续看好高收益货币。

　　他认为澳元和新西兰元将继续走强，这两种货币在上周升值幅度都超过了2%；同样匈牙利福林和冰岛克朗涨幅也超过了2%；巴西雷亚尔和南非兰特也在迎头赶上。“虽然美元普遍下跌，但是股市反弹的重量几乎全都压在低收益货币上。”Gibbs表示。

　　由于投资者的风险偏好提高，因此针对低收益货币的套利交易将继续进行。“投资者将做多针对新兴市场货币的套利交易，以及其他非美货币的套利交易，如做多英镑兑瑞郎(2.3858,0,0%)等。”Greg Anderson告诉《第一财经日报》。

　　在套利交易的推动下，昨天亚洲汇市美元兑日元反弹到117.90附近。大和证券SMBC的外汇分析师岩下麻里认为，美元兑日元继续保持“116～119”的目标区间不变，“还在等待新的事件发生。”

　　房地产市场值得关注虽然这次美联储的意图是获得更大的灵活性而非释放降息的信号，但是一些交易员们已经开始讨论美联储在7月或者8月降息的可能性。“对于何时降息的问题，我们需要持续关注房地产市场和失业率。”Divyang表示。

　　虽然目前大多数人聚焦美国房地产市场的问题，但已经有人警告目前看似强劲的消费支出未来可能疲软。4castweb.com分析师David Sloan表示，已有迹象显示出美国消费领域的脆弱性。Pimco的分析师也认为，房地产市场的增长放缓对消费的乘数效应，“对整个经济的影响可能更加实在。”

　　David Sloan预期未来几个月实际可支配收入可能下降。 房地产市场增长减缓所引发的乘数效应，以及上个月全球股灾令股票资产缩水，将对可支配收入产生负面影响。如果二季度美国的消费出现低迷，那么当季的GDP增长率可能低于2%。

　　“美联储虽然担心房地产和汽车市场的增长放缓，但是他们依然紧盯着通货膨胀的问题。”Tony Morriss对本报记者表示，金融市场对此次声明的反应恰恰能够帮助美国经济增长。“债券收益率的降低以及美元走软，使美国的融资环境已经变得宽松，这些因素确保美国经济能够更加顺利地实现软着陆。