5、美国石油库存

　　美国石油库存数据出乎分析师预期之外，据美国能源部的库存报告，截止3月30日当周美国原油库存上升了431万桶。汽油库存减少了503万桶。过去的8周汽油库存下降了9.7%。上周美国炼油厂开工率为87%，和前一周相比无变化。但汽油产量下降了15.5万桶/天，下降到877万桶/天，而通常每年同期美国会增加汽油产量，为即将到来的汽油高峰期--夏天驾驶季节做准备。

　　美国原油库存

    美国原油库存大幅上升，但仍低于历史同期水平。

美国原油库存 走势图。（来源：首创期货）

　　美国馏分油库存与WTI原油走势

    美国馏分油库存微调。

美国馏分油库存与WTI原油走势图。（来源：首创期货）

　　美国馏分油需求量与WTI原油走势

    美国馏分油需求量大幅回落，依然难阻地缘政治对原油拉动。

美国馏分油需求量与WTI原油走势图。（来源：首创期货）

　　美国炼厂开工率与WTI原油走势

美国炼厂逐渐开工，开工率升至年内高点。

美国炼厂开工率与WTI原油走势图。（来源：首创期货）

　　美国石油净进口与WTI原油走势

美国石油净进口与WTI原油走势图。（来源：首创期货）

　　6、 投机方面

　　截至4月3日当周，原油总持仓创下135.8万手的天量持仓，而基金净多单也创下近三年来的同期新高，目前基金净多单已超过去年同期的两倍。在英国水兵就被伊朗方面“囚禁”过程中遭受虐待后，中东局势并为得到实质缓解。同时目前的油价并不仅仅是地缘政治的反映。在美国飓风、炼厂开工率上升推高需求和低库存的共同作用下，基金做多理由充分，看好后市事出有因。

　　WTI原油总持仓

WTI原油总持仓走势图。（来源：首创期货）

　　NYMEX投机基金净持仓

NYMEX投机基金净持仓走势图。（来源：首创期货）

　　三、后期展望

　　尽管伊朗扣押英国水兵事件得到解决，石油价格中的政治风险溢价降低，但是美国驾车旅行季节到来之前供求不平衡足以将第三季度纽约商品交易所基准WTI原油期货推高到每桶75美元以上，而与任何地缘政治缓解无关。

　　在过去15年春夏驾车出游高峰期到来之前的第二季度初，纽约商品交易所原油期货合约有10年出现上扬。而今年冬季美国成品油库存持续下降，因而将在第二季度补充库存以备夏季需求高峰供应市场，因而预计第二季度油价难以大幅度回落，估计维持在3月初的价位。