兵马未动粮草先行。昨天，中国电信在香港发布公告称，将在近日发行不超过４００亿元的债券，并增发约１１０亿元的股票。在电信重组传言漫天飞的敏感时刻，中国电信如此大宗的融资需求，被外界解读成为收购其他运营商做资金准备。
 
        对此传闻，中国电信未予回应。

　　中国电信在公告中称，公司将于５月２９日召开股东周年大会，届时将实施一项发行债券的计划，发行债券最多不超过４００亿元。公告称，该批债券包括但不限于短期融资券、资产支持票据、公司债、企业债、资产证券化产品等本外币债券。让人关注的是，中国电信在公告中并未指明收购用途。

　　不仅如此，中国电信还决定配股融资，“按照本公司章程规定就股份作出以股代息计划，或规定配发股份以代表全部或部分股息的其他类似安排，不得超过本公司于本特别决议通过之日已发行之现有内资股和Ｈ股视情况而定的２０％”，即在现有股份基础上可增发股票２０％。按中国电信现有１３８．８亿股计算，２０％约为２８亿股，如按中国电信目前股价计算，价值１１０亿元，两项融资加起来将是５１０亿元。而根据中国电信３月发布的年报显示，２００６年中国电信自有现金流增长３３．４％至２９０．７２亿元。几项资金相加达到８００亿元现金储备，这也正好是外界此前对于其他运营商欲售网络的估价。对此，中国电信未予回应。

　　一位分析师向记者表示，由于固话传统语音业务的迅速下降，中国电信高层不止一次表达过对移动业务的渴望，董事长王晓初曾表示，固网运营商的语音电话收入下降表明，在若干年的监管拖延之后，需要推出“第三代”３Ｇ手机服务。而这种下降对于推动３Ｇ牌照发放是一个积极的信号，因为监管机构能看到公司所处形势。

　　根据电信财报显示，过去两年中国电信资本开支从２００５年的５３８．６４亿元下降至２００６年的４９０．８５亿元，下降幅度达８．９％。业界普遍认为，为运营３Ｇ预留资金是促使中国电信节省资本开支的主要原因，其中对小灵通业务投入的持续降低是中国电信实现开源节流的有力举措，业界认为这是中国电信在为进军移动网络做准备。对此传闻，中国电信未予回应。