行情回顾

　　本周金属市场铜价仍旧较为突出，国际市场铝价也因此受到了一定的提振，但是我们看到伦铝在2900美元的压力仍旧较为沉重，市场因此也出现了一定的振荡。但是铝价在2810美元的支撑还是较为明显，铜价在8000美元附近的振荡在某种程度上也影响了铝价的走势，因此市场目前还是处于振荡之中。

　　而国内市场，由于受到铜价上涨的带动下，沪铝也出现了较大的涨幅，但是这种涨幅并没有太过于持续，在价格达到20000元以后，出现的回落，令我们也较为清楚的看到目前的铝价还没有到快速拉升的阶段。市场还将振荡向上为主。

　　LME三月期铝与持仓量

LME三月期铝与持仓量走势图。（来源：创元期货）

　　国内外比价仍旧处于较低水平

　　由于国内价格一直处于较低水平，国内外铝价的比价一直处于较低水平，我们看到在上周触及到了比值底线的时候，本周比值得到了一定的恢复，但是整体的比值还是不到8，在上周五收盘价为基础，比价仅为7.03附近，这个比价出口铝材仍旧可以获利，国内铝价的低廉是目前国内外比价较低的主要原因，国内补涨的空间仍旧是较大。

　　上海沪铝07合约与LME三月期比价图

上海沪铝07合约与LME三月期比价图。（来源：创元期货）

　　现货转为升水，现货价格企稳

　　上海交易所的库存仍旧在不断的下降中，现货市场的贴水格局也开始在本周有一定的改善，市场已经逐步在转向升水格局，这是期价的走稳的动因之一，我们看到目前的消费也逐步在启动，市场的承接能力较强，尤其是价格上涨之后，市场对于铝价的进一步关注。目前要是现货升水还能保持，市场仍将是稳中有升。

　　上海铝升贴水与现货铝价

上海铝升贴水与现货铝价走势图。（来源：创元期货）

　　上海交易所库存

上海交易所库存走势图。（来源：创元期货）

　　后势展望

　　国际铝价在2900美元未能有效突破，市场仍将处于振荡之中，我们认为，市场目前还是以振荡格局为主，国内市场上涨空间仍旧较大，逢低买入仍旧是主要操作方式。