即将公布的CPI(居民消费价格指数)，将对中国本轮宏观调控力度产生决定性影响。著名投行瑞士信贷昨天的报告暗示，中国政府的宏观调控力度将比以往加重，而如果通货膨胀压力进一步加大，“中国经济和股市的双重大幅调整将不可避免”。

　　尽管一季度的经济运行指标明天才公布，但此前炫目的单月指标促使瑞士信贷在昨天大幅上调中国经济增速，将一、二季度的经济增速从原来的10.2%和10.5%分别调高至11.1%和11.5%，而全年的经济增速则从原来的10.4%调高到11%。“高增长带来经济过热的因素正在积聚，而高投资带来的经济失衡已经出现恶化迹象”。

　　报告认为，在目前的经济背景下，政府将出台一些新的宏观调控措施，“在各项数据中值得留意的还是通胀率。中国政府真正开始宏观调控是在2004年初，正是当时的煤电油运供应紧张和农产品( 20.50,-0.46,-2.19%)价格上涨，引致了通货膨胀压力的上升”。

　　“在通胀压力不大幅上升的情况下，无论经济增长多快，当中有多大的失衡，政策还会是比较宽松的”。 报告认为，正是当时全年CPI上涨达到3.9%，才导致调控部门出台了高强度的宏调措施。

　　虽然没有对中国CPI作出具体预测，不过，在市场普遍预期三月CPI将超过3%“警戒线”的敏感时刻，瑞士信贷报告中的寓意已经非常明显。

　　报告最后认为，如果通货膨胀压力进一步加大，宏观调控的力度将不再是政府主观愿望可以决定的。