巨田基金副总监冀洪涛：寻找对手配置“盲点”

　　今年一季度，基金对食品饮料、商业贸易、房地产、信息服务等持仓比例远超其利润占比(流通市值部分对应利润占全部行业利润的比重)的行业，实施了减仓；尤其是盈利增长的煤炭和化工板块，一季度基金仍在减仓。而对于轻工制造、纺织服装、有色金属、电力、汽车等持仓比例小于利润占比的行业，基金实施了加仓。

　　但巨田基金投资部副总监冀洪涛，却对这些竞争对手配置比例远低于利润占比的行业兴趣浓厚。

　　他说，基金现在选择股票一看估值、二看成长性。比如煤炭行业中的兰花科创、神火股份等公司，2007年的产能将扩张30%以上；同时煤炭作为非可再生资源，资源价格终将获得认可和体现。如果价格上调，这两个因素结合，将造就煤炭股的上涨机会。而化工行业虽然稍显复杂，但一些便宜的个股，如中石化等，前段时间还是买了不少。 黄晓霞

　　广发总监朱平：持股持币“没有人能够知道”

　　与以往敢说的风格不同，昨日，广发基金投资总监朱平在一场投资者交流会上的发言，显得格外“圆滑”。

　　问：您觉得现在的点位高吗？

　　朱平：现在的点位肯定不算低，这点非常明确。高呢，就要一分为二的看，我们现在基本上有一个看法，就是这个市场可能结构上面是偏贵，高估值下的结构性泡沫。

　　有一些股票应该来说是非常贵了。我这两天注意到经常收到一些短信，有改版《国际歌》的，有改版《再别康桥》那首诗的，还有改版《沁·园春雪》的，“贵州茅台稍逊风骚……数风流股票还看杭萧”等等。说这些股票，表明我们认为这个市场上大部分的人有共识，就是说结构上面是相当贵。

　　问：大家都认为一季度的时候基金大面积的减仓，这个时候散户是不是应该减仓或者撤退？

　　朱平：一季报显示只是5%的减少。这个是不是和新基金建仓有关，还没有一个明确的结论，所以我觉得减仓这个词不一定精确。

　　问：五一应该持股过节还是持币过节，还是应该减持一部分？

　　朱平：这个问题没有人能够知道。我们所能知道的就是投资是可以挣钱的，你是不是可以找到你觉得比较放心的股票。时间长一点，你的挣钱概率就会大一些；时间短的话，你可能就会发现它充满了不确定性。

　　问：广发能不能在判断市场出现重大危机的时候，及时地提醒基金持有人？当危机过去了之后再告诉持有人？

　　朱平：没有一个明显的证据表明，地球上有任何一个基金管理公司可以做到这一点。他如果能够做到，要么是懵的，就是只有事后他才知道他懵对了；要么就做不到。我们觉得我们没有能力，我现在没有任何证据表明我能够做到那时候去喊空的那些人。

　　金鹰优选基金经理李鹏：主流资金希望急跌

　　持续的天量成交，让金鹰成份股优选基金经理李鹏在昨日收盘后接受记者采访时显得迷茫。

　　“从节前的行情特征来看，还是涨的有点超出市场的预期。”李鹏判断，可能五·一节后会维持一个相对缓一缓的运行特征，或者二季度有可能会选择所谓的软着陆。

　　他解释说，比如等待一季报出台以后，或者等待二季报的出台来熨平波动的幅度，通过时间换取调整的空间，不至于说一下子就形成一个拐点急跌或者大幅度下跌。一旦它出现短期快跌的话，新增的资金会更加愿意积极的进来。“所以我们觉得，节后的行情特征有可能是市场的投资机会不那么多了，但还会存在很多很吸引人的‘故事’在里面。就看‘故事’的真实性有多高，水分大不大了。”

　　他表示，今年出现了很明显的特征，换手率一个月往往超过100%，整个股票可能左手交右手已经转了一圈回来。持续性的高换手也意味着场外资金和场内资金同样存在着比较大的分歧。

　　对于市场主流资金大的操作策略，李鹏的回答让人注目。

　　“像公募的资金，或者是一些有背景的券商类资金，这些资金的大思路、大方向还是希望急跌下来，为了有更好的或者更便宜的买入机会。”他说，他们已经长期在关注一些比较不错的公司，比较不错的行业，就是等待市场出现这种机会来达到大幅建仓的目的。