五一前最后一个交易日，上证综指一举突破３８００点大关，创下历史新高。在沪市大盘直逼４０００点的同时，深市也不示弱。极具诱惑力的股市，引得投资者趋之若鹜。据中国证券登记结算公司最新数据显示，目前，Ａ股单日新增开户数已连续一周在３０万左右，沪深两市Ａ股开户数已经超过９０００万个。业内人士表示，两市Ａ股开户数量突破１亿只是时间问题。

　　与股市赚钱效应可以相提并论的是，近年来楼市价格持续高涨。对于投资者来说，就产生了这样一种抉择：是一头扎进股市购买股票，还是精心运筹投资房产？哪一种选择更为科学理性？如果你有１００万元资金，你又会怎么做呢？眼下，诸如此类的问题成了许多投资者关心的话题。

　　机遇：在股市与楼市之间

　　关注股市的人大概都不会忘记，去年上证综指曾经跌破１０００点心理防线，市场曾经一度恐慌。就像中国有句古话：否极泰来。国内Ａ股市场自去年年中开始反弹。有一组数据可以参照：２００５年１２月３０日，上证指数和深证成指分别为１１６１点和２８６３点，到２００６年１２月２９日最后一个交易日，上证指数和深证成指分别飙升到了２６７５点和６６４７点。特别值得关注的是，到今年４月２６日收盘时，沪深两市已经分别达到３７８３点和１０８４８点，股市行情依然在持续走高。五一前最后一个交易日，上证综指一举突破３８００点大关，直逼４０００点，刷新了历史记录。

　　楼市方面，国家发改委近日公布的调查数据显示，今年３月份，全国新建商品住房销售价格比去年同期上涨６．０％，北京市的涨幅为９．９％。许多城市房价在短短几年都翻了一番，且房价仍在稳步上涨。

　　值得再次提及的是，如今，全民炒股风潮正在愈演愈烈。根据中国证券登记结算有限责任公司的统计，２００７年１月，沪深两市日均新增开户总数为１６２８８６户，２月为８４９４３户，３月日均１８４０３４户，４月截止至４月２５日，日均为２７９５０６户，除了２月因春节因素外，开户量呈连续攀升趋势，股民入市热情如火如荼，而其中大部分为对股票所知甚少的散户，全民炒股风潮使得股市已几近疯狂。

　　是投资股市还是楼市？链家地产相关人士在接受中国经济时报记者采访时表示，面对股市这一轮的牛市及楼市的稳步上涨，不少投资者确实陷入了两难。链家地产市场研发中心上述人士提醒说，在做出投资决策之前，最好根据自己的投资偏好，考察投资支出、风险、收益、行业状况等要素，根据综合因素进行理性投资。

　　１００万元可选择

　　两种稳健投资方式

　　为了比较股市、楼市投资的区别，链家地产方面的专家在接受记者采访时，从投资支出、投资风险、投资收益以及行业状况四大要素进行了具体的分析。

　　首先，从投资支出来看，专家认为，１００万元属于中等投资，进入股市或楼市均可，既可做短线，也可做长线投资，也可以搭配着同时投资股市及楼市。

　　其次，从投资风险来看，不可否认，目前的股市投资大多数属于短线投资，高收益高风险；而楼市在经历了过去两年宏观调控对投机行为的打击后，投资已趋于理性，楼市投资以获取中长期收益为主。相比之下，股市风险高于楼市。

　　第三，从投资收益来看，“股市的上涨是整体大盘的上涨，并非每个个股都涨”，股市暴涨暴跌已非新闻，股市对于投资者，是充满诱惑和危机的综合体；而楼市投资保值增值的特点使得收益相对稳定，而且伴随着价格的持续上涨，资产的升值空间比较可观。因此，“选择收益浮动大的股市还是收益稳定的楼市，取决于投资者的偏好。”

　　另外，从行业状况来看，目前的楼市仍处在上升阶段，以北京为例，北京市自住需求及租赁需求都极为旺盛，投资楼市，只要选择得当，就可以获得稳定的租金收益。而目前的股市则处于疯狂和微妙的阶段。专家表示，股市微妙之处在于，它是国民经济的缩影。国家统计局公布的一季度数据显示，一季度ＧＤＰ同比上涨１１．１％，处于快速上涨阶段，ＣＰＩ也突破警戒线，加息预期加强；值得回味和琢磨的是，在上述数据公布当日，股市即出现下跌。“为了防止经济由偏快转为过热，政府可能随时利用各项工具对经济进行调整，股市是再度攀升或是戛然而止已难以预料，此时高位入市需要承担更多的风险，毕竟，对投资者而言，股指高不重要，重要的是还能上升。”

　　综合以上四个因素，专家给出的意见是，对于普通投资者，１００万元的资金可以选择以下两种方式：一是购买基金，股市纷繁复杂，散户普遍缺乏相关投资知识，购买基金，相当于由专业机构代理理财；二是分散投资，用部分资金购买一套房产，剩余资金用于选股，在稳获收益的同时，最大限度降低风险，避免资金全部被股市套牢。当然，这两种方式都是稳健投资的方式，如果投资者属于冒险型、激越型的，为高收益不惜高风险，不在讨论之列。

　　房产投资回报率可到８％

　　王先生在北京方庄购买了一套两居室，准备长期持有出租。该房产建筑年代为１９９９年，面积６０平方米，总价５０万元，月租金为２０００元／月。在购买房产时，王先生支出了３０％的首付款，向银行申请了七成按揭贷款期限２０年，月还款２５００多元。

　　王先生算了一笔帐，他购买的上述房产总还款为６０．３９万元，综合考虑购房支出(包括首付、银行贷款、交易税费、中介费用、物业管理费以及冬季取暖费等)和租金收益(假使每年空置期一个月，租金收入不变)，其投资回报率约为５．６９％。对于王先生来说，１５万元的首付投资，回报率为５．６９％还是比较理想的，而且由于房屋空置期短，租金收益稳定，未来该房产升值空间较大，因此王先生对于此项投资甚为满意。

　　链家地产市场研发中心提供的数据显示，目前北京市普通住宅房产投资回报率一般在４％—６％，公寓回报率一般在５％—８％。诚然，投资房地产也有风险，其主要表现在以下四个方面：一，变现风险，房产属于不动产，从出售到拿到钱需要一段时间；其二，利率风险，投资者贷款购房，需要承担因利率上调月供增加所带来的成本支出；三是购买力风险，资金数额较大，房产投资动辄几十万、上百万元，可能是投资者大半的积蓄，投资后对工作及生活影响巨大；另外则是经营风险，房地产投资需要一定的专业知识和经验，需要打理出租等事宜，因此，投资者面临着一定的经营风险。

　　为了规避以上的风险，专家认为，投资者需要做到以下三点：首先，因为投资额较大，投资者最好能够咨询专业的投资机构，进行专业的投资理财；其次，了解国家有关政策；了解交易过程中应该缴纳的税费；第三，在投资过程中，找准目标客户；选择好购买时机；冷静思考、计算准确、勤于比较；以平和的心态看待房地产投资。比如说选择最佳购买时机，要知道房地产价格是低开高走、追涨不追跌的趋势，一般来说在开盘期、尾盘期和中间促销期都可能发现物超所值的物业。同时，尾房、拍卖房当中都有很好的投资机会。

　　“但凡投资均有风险，股市和楼市的投资都需要投资者拥有较专业的知识，投资者要正确评估自己的投资承受能力，不要在市场形势好时盲目投资，市场形势不好时超出自己的投资承受能力。” 来自链家地产市场研发中心的上述人士最后表示。