昨日，上证综指站上4000点引起了市场的广泛关注。面对是否该“恐高”的争论，作为股指期货标的的沪深300成份股却显得底气十足：尽管大盘股指一路走高、个股股价稳步上升，但是300家公司的加权平均市盈率却由06年的40.74倍下降至目前的28.94倍。事实上，支撑沪深300成份股股价上升市盈率反而下降的正是其迅猛增长的一季度业绩。

　　净利润增长超200%

　　本报数据中心统计显示，除去中国铝业，沪深300成份股中有290家公司今年一季度实现了盈利，占成份股总数的96.67%。沪深300成份股今年一季度的简单平均每股收益为0.14元，较06年的0.094元同比增长48.94%。

　　值得一提的是，沪深300成份股今年一季度合计实现净利润11900869.89万元，是06年一季度净利润3811236.71万元的3.1倍；合计实现主营业务收入125411602.17万元，较06年一季度的72023593.24万元增长74%。

　　对沪深300成份股净利润做出巨大贡献的主要因素包括：大盘蓝筹的IPO、整体上市的大力推进、定向增发的如火如荼以及股改、清欠、重组的"三位一体"。

　　市盈率下降27%

　　按照昨日收盘价计算，沪深300成份股中，剔除今年4月份刚刚回归的中国铝业和9家亏损股后的290家公司的加权平均市盈率（假定这些上市公司第二、三、四季度能够取得与一季度一致的业绩）为29.68倍。如果按照上述290家公司昨日收盘价和06年年报业绩计算，市盈率为40.74倍。市盈率水平的具体分布情况为：10-20倍市盈率的有32家，20-30倍市盈率的有52家、30-35倍市盈率的有33家、35-40倍市盈率的有19家，40-50倍市盈率的有25家，50-60倍市盈率的有20家，市盈率超过60倍以上的有109家。其中，三一重工的市盈率最低，仅为10.01倍；深深房A的市盈率最高，由于该公司今年一季度的每股收益仅有0.0004元，而昨日收盘价为9.31元，因此其市盈率高达5818.75倍。

　　最值得一提的是，尽管钢铁行业上市公司今年数次领涨大盘，但是由于其业绩同样强劲增长，目前钢铁行业公司的市盈率大多数仍保持在10-20倍之间，估值相对合理。此外，煤炭、电力、汽车行业上市公司的市盈率水平也比较低，大多在15-30倍之间。相反，科技类尤其是电子信息类上市公司的市盈率水平较高，部分公司甚至达到数百倍的市盈率。