当前红火的股市，会不会使银行理财产品由热趋冷？

        “二者的确呈现出一定的负相关关系”，中国建设银行个人金融部总经理赵富高坦言，“三月中上旬股市震荡时，恰逢建行的利得盈2007年第六期理财产品发行。15亿元的规模，计划发行13天，结果1天就告罄，开门后1小时内居然卖了5亿元！现在股指节节走高，银行理财产品的收益率比不过股票、基金，一般要4、5天才能卖完。”

        不过，虽然略有降温，银行理财产品仍将富有魅力。

        银行是固定收益类理财产品的主要提供者，“萝卜青菜，各有所爱”，这种产品一直为中老年客户所青睐，在高端客户的资产配置中也具有不可替代的地位。股票、基金虽回报丰厚，但风险也大，在投资组合中加入相对稳健的银行理财产品，将有效分散市场风险，做到“不把鸡蛋放在一个篮子里”。

        银行是权益类理财产品的重要提供者，时下，各银行纷纷推出以股市为主要投资方向的产品，为客户提供了分享牛市盛宴的机会。

        银行还能通过结构性理财产品，为客户开辟全新的投资渠道。在这种产品中，客户的收益率与境外的利率、汇率、商品(黄金、石油等)、股票、基金、信用等挂钩，最终收益水平取决于所挂钩资产的表现。凭藉结构性产品，客户能跨越国境，投资于海外市场，也能跨过门槛，投资于原来只能由机构投资者投资的市场。

        银行理财产品将亮丽依旧。

        最大的亮点，当属“筐投”产品、“基金中的基金”和打新股产品。

        “筐投”产品让客户在全球范围内平衡风险

        “筐投”产品(英文为QUANTO)是一种新颖的人民币结构性理财产品。2005年4月，光大银行最早推出“筐投”产品。目前，各家全国性中资银行及外资银行都陆续发行了这款产品，受到客户的热烈追捧。

        以光大银行“同升三号”QUANTO产品为例。银行将客户的人民币本金在未来18个月内产生的存款利息换成美元，在国际金融市场上进行衍生产品交易，因此客户的本金没有风险。客户的收益率与花旗集团、汇丰控股等5家全球顶尖级的金融类上市公司股票挂钩，相当于这5只股票在18个月的平均涨幅。这5家公司实力雄厚，2005年其净利润是当年我国沪深股市上市公司净利润总额的2.76倍，且5只股票的市盈率均低于历史平均水平，因此该产品具有较高的投资价值。根据历史数据回溯，预期年化收益率最高可达15%-20%。

        建行的“汇得盈”QUANTO产品则打起了世界投资大师的“主意”。这一产品与巴菲特管理的柏克夏控股公司和罗杰斯管理的罗杰斯商品指数基金相连结，每月观察一次，客户的收益率与两位大师所管理资产中的表现较优者挂钩。历史数据显示，两只挂钩资产两年的总回报率曾达到24.48%。

        “一些客户担心A股市场的潜在风险，而QUANTO产品能让客户间接实现境外投资，在全球范围内进行资产配置，从而平衡投资风险”，光大银行财富管理中心主任张旭阳说，“此外，很多QUANTO产品不仅保本，而且收益不封顶，加之银行在产品中内嵌汇率避险机制，并最终以人民币将产品收益支付给客户，可以规避人民币升值风险。”

        基金中的基金让最好的基金公司去选最好的基金

        时下，我国已有300多只基金，看得人眼花缭乱，且业绩分化正在加剧。当您在挑选基金感到困惑时，不妨考虑“基金中的基金”。

        拿建行的“基金中的基金”产品来说，银行通过中信信托将募集的客户资金交给建信基金管理公司，建信基金则将其主要投资于开放式基金，预期年化收益率可达10%，风险将小于股票基金。

        “基金中的基金让最好的基金公司去选最好的基金，优中选优，其眼光显然要比专业知识少、空闲时间也少的个人投资者专业”，建行个人金融部副总经理张敏说，“同时，基金公司可以对基金进行组合投资，最大程度地减弱风险。”

        专家指出，“基金中的基金”在国外发展迅速。从2001年至2005年，美国“基金中的基金”规模增长了近8倍，远远快于共同基金的增速。2001年，美国“基金中的基金”占共同基金的比例仅为0.9%，到2005年，已跃升为6.07%。再看国内，基金已成为居民家庭除储蓄外拥有最多的金融资产。因此，“基金中的基金”发展潜力十分可观。

        张敏建议，选择“基金中的基金”时，客户应了解基金公司的基本面，特别是其财富管理团队的资金运作能力和专业水平。

        打新股产品让申购新股的中签率高出一筹

        如今，各银行“与股联姻”，几乎都推出了打新股产品。

        在这一产品中，银行将募集资金委托给信托公司去申购新股，上市后卖出。由于新股上市跌破发行价的概率较低，因此该产品风险较小，预期年化收益率在10%以上。

        “买打新股产品后省心多了，不必像摇新族那样总惦记着要发什么新股。更重要的是，打新股产品的中签率往往要比摇新族高。”张旭阳说。

        有人曾匡算过，普通个人投资者要达到平均中签率水平，资金应当在250万元以上，而打新股产品不仅资金量大，还能作为机构投资者同时参与网上申购和网下配售，因此中签率将“高出一筹”。

        专家建议，买打新股产品要“两看两不看”。

        “两看”是：一看银行和信托公司的实力；二看产品的募集规模。以2至3亿元为一个账户去打新股，中签率较高且较为经济。如果募集规模太大，将分为许多个账户，操作成本较高。适度的规模以10亿元至20亿元为佳。

        “两不看”则是：不要光看银行宣传的收益率高低，有的银行宣传的收益率偏高甚至高达18%，而大多数银行在宣传时注意不吊高客户胃口，实际上各银行打新股产品的收益率相差不大；不要光看主动投资和被动投资，有的银行宣称自家产品有选择地申购和卖出新股，是主动投资，实际上主动投资与被动投资的收益率相差极小，银行如果借机收取额外费用，对客户来说就不划算了。