继去年12月“嘉实策略增长基金”在创下419亿份的首日认购最高记录之后，2007年4月10日，上投摩根内需动力基金于发行首日便募集资金金额接近900亿，并公告提前结束发行，成为基金市场认购金额最多的基金产品。基金如此受欢迎，固然是基金行业之喜，对于一贯偏爱自己买卖股票或者只知道把钱存在银行的老百姓来说，申购基金，让专家来理财，也是一个观念上的进步。但不可忽视的是，普通大众开始苏醒的巨大投资需求背后，却隐藏了当今理财市场两大潜在风险。

　　基民缺乏基本的理财观念

　　老百姓买东西总希望买个明白，可老百姓购买基金则主要是基于基金去年的赚钱效应。2006年以来，据统计全部321只基金的平均收益率达到69.7%(其中股票型95%，混合型77%，债券型16%，货币市场型1.5%)。收益率超过100%的基金个数达到128只，超过150%的有15只。在这种赚钱效应下，大部分的基民并不了解自己的风险承受能力，也不知道市场能提供的合理回报是多少，风险是多大，而盲目购买基金。

　　购买基金是一种投资行为，投资之前，首先应该认识自己，即了解自己的风险承受能力。有的人主观上愿意冒风险，但有的时候客观条件却不允许冒大的风险，比如，年龄越大，投资期限越短，投资金额占可投资资产的比重越高，未来收入预期越不稳定，应急准备金越不充足，你的风险承受能力就越小。另一方面，有的人客观条件上允许他冒较大的风险，但主观心理上却未必能承受较大的风险，比如，亏损10%，会觉得很不开心，对风险总会感到不安等。最可怕的是，客观条件和主观心理上都不允许你冒较大的风险时，你却投资了高风险的资产。在一次讲座中，曾遇见一个老年人，说她拿着自己多年的积蓄，跟着别人买了股票型基金，在今年2月27日股市大跌的当天，得知自己一日亏损2万元，一晚上她着实没能睡着觉。这样的情况，在基金投资者中我估计也不在少数。

　　其次，应该认识市场，也就是说市场究竟给你提供多少回报是合理的，风险是多大。去年基金赢利火爆，有的人发现身边的朋友买基金30万元轻易变成70万元，就怀着翻倍赚钱的发财梦来购买基金，而一旦出现基金净值的下跌，或收益达不到预期目标，这部分基民就会“很受伤”，要么是恐慌的赎回，要么是“痛苦”地继续持有。这样的心态，有点像是在赌博，而不是投资理财。认识市场的合理回报，我们才能知道自己承担多大的风险，比如说，我们可以了解过去10年，上证综合指数( 4016.463,-31.83,-0.79%)每年平均回报是多少？最差一年的回报是多少？如果我投资指数1年或2年，亏损的机会是多少？在经历熊市时，指数在2245点开始下跌，经过多少年才重新回到2245点？只有认识了市场，我们才具备良好的投资理财心态。

　　最后，还要认识基金，即你要购买的基金是不是适合你，是不是业绩优秀。有些朋友对基金是什么，要买的基金属于哪一类型等等这些基本概念都不清楚，就盲目投资基金。可是，不同的人风险承受能力不一样，不同类型基金所投资市场的风险不一样，如果两者不匹配，就好比买了一个并不适合自身需要的产品。当然，相同风险类别的基金中，业绩越优秀越好。因此，老百姓在购买基金前，一定要清楚你所选的基金是什么类型的基金，比如说是股票型基金、混合型基金，还是债券型基金或货币市场基金，同时也需要了解所选基金的投资目标、业绩基准、投资风格、过去的业绩等等，才能降低选错基金的概率。

　　基金销售机构缺乏专业理财师
　　经常有朋友问，300多只基金，我到底选哪一个啊？对于普通老百姓来说，即便有理财的观念，有投资的需求，但大多数老百姓确实是缺乏相应的知识，也没有足够的精力来挑选。这还是300多只基金，要是在海外，3000只基金以上，岂不是更难选择。正因为如此，老百姓在理财时，往往希望参考理财专家的建议。一个优秀的理财师就好比一个导航员，在你长期投资的越野旅行中，熟悉所有的地图和路线，有交通堵塞和公路正在维修的最新信息，从而可以帮助你选择合理的路线，确保你任何时刻都能以适当的速度行始。

　　老百姓的理财需求引发了理财师的产生和短缺。但是目前我国理财市场中，由于理财行业刚刚起步，理财师不仅数量缺口严重，而且素质也良莠不齐，很难满足市场的需要。因此，大部分基金销售机构缺乏专业的理财师，以应对这900亿资金背后隐藏的巨大投资需求。另外相当一部分的一线基金销售人员受个人利益驱动，不是站在老百姓的立场为其提供客观的理财建议，他们往往只提收益高，而不提风险，只提基金产品好，而不顾是否适合投资者，这将不利于理财市场的长期发展。行业中公认的1元面值基金旺销就是一例。

　　正规的基金投资理财服务，需要测试投资者的风险偏好，即便不测试也应该询问投资者一些常规问题，以了解投资者的风险承受能力，同时应促进投资者认识到基金产品的合理回报和风险程度，继而选择合理的基金产品，并持续跟踪基金产品和市场变化，以帮助投资者实现投资目标。

　　900亿资金疯抢一只基金既反映了普通大众巨大的投资需求，也隐藏了两大潜在风险，即基金投资者普遍缺乏基本的理财观念，基金销售机构缺乏充足的专业理财师队伍，而普及投资者教育，培养专业理财师队伍，加大一线基金销售机构的监管力度，规范一线基金销售机构的服务流程，是目前理财行业的长远大计，也是保护投资者利益的长远大计。 (作者 嘉华理财中心理财总监 )