从股市历史来看，但凡大牛市总有一个主旋律，比如上世纪80年代日本和东亚股市是伴随着本币升值，90年代的美国股市则得益于“新经济”。但除此以外，在牛市进程中还伴随着一些阶段性的投资主题，形成波澜壮阔的大合唱，比如1997年美国牛市加速上扬则得益于东亚金融危机后形成的美元资产的避险需求。

　　我们再来看本轮A股的大牛市，本质上说，其主旋律是中国国力的全面提升。除了这个强劲的主旋律，此轮A股行情还有很多阶段性的驱动力，比如股权分置改革、人民币升值、A股定价权的回归等。展望未来数月，我们认为，2008年北京奥运会将日益成为中国社会经济生活中的焦点。因此，现在是开始备战奥运的时刻了。

　　根据国别比较，奥运会之前的一年，是整个奥运会景气的高潮期。实证研究表明，资本市场能够反映这种景气，1964年以来7个奥运会主办国的资本市场数据显示，奥运会前一年和奥运会当年，股票指数涨幅会较历史平均回报提高，存在明显的超额收益。目前距离2008年北京奥运会开幕恰好是一整年的时间，我们应该把握好与奥运主题相关的行业与上市公司的投资机会。

　　首先是北京甚至环渤海地区的相关行业公司。

　　奥运会刺激区域经济，从海外经验看，奥运会前一年东道国的固定资产投资增速平均提高2.7个百分点，奥运会当年CPI平均提高0.5个百分点。2008年北京奥运会的召开，将推动北京甚至天津、青岛等环渤海地区的发展。而上市公司的机会存在于两个方面：一方面是，受益于投资驱动效应的行业，集中表现在北京的3G通讯、交通、环保、建筑建材、房地产；另一方面是，消费驱动的受益行业，集中在食品饮料、旅游酒店、航空机场、商业零售、广告传媒、体育健身、医药、金融产业等。

　　其次是那些有望借助奥运会从北京走向全球的本土品牌。

　　据市场经济专家分析，在一般情况下投入1亿美元，品牌知名度提高1%，而赞助奥运，投入1亿美元，知名度可提高3%。仅以1996年亚特兰大奥运会为例，可口可乐公司在当年第三季度的盈利增加了21％，达到9.67亿美元，而同期百事可乐的利润却下降了77％，只有1.44亿美元。可口可乐不仅获得了利润上的压倒优势，更进一步提高了市场占有率，从而给对手以巨大的打击。

　　我们相信，2008年北京奥运会合作伙伴、赞助商、独家供应商中的上市公司（比如青岛啤酒、伊利股份、燕京啤酒、青岛海尔、华帝股份、中国航空、中国银行、中国石化等等），必然会有一批企业因为这次奥运会的成功营销而迈向一流品牌，扩大其在世界范围的影响力和地位。毋庸置疑，这些公司的股价也会因为品牌价值的不断提升而上涨。