昨日，沪深大盘强势依旧，医药股和地产股等基金重仓板块表现不凡。分析人士表示，最近市场结构分化明显，具体表现为基金重新成为市场的主导力量，已彻底扭转了一季度低价股、垃圾股唱主角的局面。展望后市，多家基金公司相信蓝筹股行情将会成为贯穿整个下半年市场的主线，上半年基金跑不赢指数的情况将会得到改观。对于不熟悉个股操作的投资者来说，购买基金仍将成为首选。

　　市场再现结构分化

　　华富基金表示，今年以来，不少散户投资者在股票市场上获得了不错的收益，有很多甚至大大超过了开放式基金的平均收益水平。于是不少投资者就津津乐道于自己的投资水平超过了基金经理，甚至出现投资者打客服热线要求指导基金经理怎样做投资的情况。

　　然而，这种现象主要与市场阶段性的特征有关。今年以来很长一段时间里，由于新基金发行节奏放缓，加上老基金被赎回，导致基金重仓股表现呆滞。不少投资者直接进入股市，由于散户与机构投资者的偏好不同，造成带领大盘上涨的主要是小盘股、题材股，甚至有不少的ST股。在大多数散户“行为金融”的指导下，低价股发了疯似地猛涨，严重偏离其估值指导和基本面情况，而真正有良好业绩支撑的大盘蓝筹股却没有太大的涨幅。

　　但在接下来的这段时间里，特别是在下半年，蓝筹股将有机会带领大盘指数的进一步上涨。因为垃圾股的上涨最终还会受到基本面的牵制，而蓝筹股将获得业绩的支持。基金注重价值投资，是长期健康稳定获利的倡导者，对于选股有自己的理念与模式，需要长期市场来体现，而不是追求短期内的追涨杀跌。

　　牛市助推行业整合

　　从静态的估值水平看，市场整体的股票价格已经不算便宜，有些甚至已相当昂贵，而市场关于泡沫过大将发生大级别调整的担心主要来自于这个方面。不过，从发展的眼光看，医药、地产等板块仍具有相当大的投资价值。

　　华富基金认为，投资者需要以更广阔的视野看待当前股市的走势，虚拟经济的本质是要促进实体经济的进一步发展。一个快速发展中的实体经济，本身就需要一个与之相匹配的资本市场的形成，本轮在股改全面成功激发下的大牛市，带来的不应该仅仅是股价的上涨。

　　从美国、日本等成熟资本市场发展道路上来看，一次爆发性的牛市行情过后，往往会出现许多世界级的公司。这是因为在大行情中，在市场化资源优化配置原则的指导下，资金源源不断地流入优质的企业内，促使企业迅速成长壮大，即使随后的泡沫破裂，这些企业已经积累了相当的生命力，能有力地抵抗随之而来的巨大冲击与市场风险，从而站立在国际舞台上。

　　同样现今，中国已完全有能力产生一些世界级的大公司，特别是在制造业等中国传统优势行业中。这些上市公司具备了属于自己的很大的市场价值，甚至引起了外来战略投资者的巨大积极性与投资热情。目前需要的，就是政府机构在意识到这一点的基础上，进行引导性的政策扶持，而非一味简单地强调市场化配置。只有做好了这一点，才能让资本市场真正为产业经济服务，而到了这样一个层面，对于市场泡沫论就不必过多恐惧了。