暴跌之后，如何重新审视我们的资产配置；而股市之外，又有哪些投资渠道值得我们关注？我们特别制作了本期策划，并采访了国内知名的理财专家，希望能对大家有所帮助。

　　“四川近5成股民倾囊炒股”“20.6％的股民不太了解股票”……这是有关部门前期针对四川股民进行的调查所得出的结论。

　　近期股市出现的大幅震荡，在让不少股民“纸上富贵”大缩水的同时，也让我们不得不重新审视我们的资产结构：将大笔资金放在股市这一个篮子里，这是否明智？现在，是该重新审视我们资产结构的时候了。

　　专家采访

　　减仓为主多配置现金

　　刘彦斌央视经济频道《理财教室》主讲人之一，国家理财规划师专业委员会秘书长，美途教育客座教授

　　4月中旬，刘彦斌曾专程来蓉参加本报“2007理财之春-中国（成都）金融理财节”的系列活动。

　　如今，正值股市出现大震荡之际，刘彦斌又是怎么看呢？上周，本报记者对身在北京的刘彦斌进行了电话采访。

　　暴跌每天都可能发生

　　操盘手出身的刘彦斌认为，目前这个市场已经没有价值了，完全是在击鼓传花。刘彦斌认为，股市超过3000点以后，已进入“价值编造阶段”，“2.27”暴跌现象每天都可能发生。

　　他认为，除了一部分因为重组题材价值重估而暴涨的股票，“大多数的垃圾股都在编故事，而最近一些垃圾股的暴跌就是最好的证明。”

　　普通人把钱分成三份用

　　如今越来越多的人，无论懂还是不懂，都把大把的钞票投进股市或购买基金，认为这就是理财。刘彦斌指出，其实理财是为了追求财务平稳，通俗地说就是“挣钱、管钱、花钱”。职业投资人第一想到的是如何控制风险，而普通投资人第一想到的是赚钱。“很多人认为理财就是钱生钱，这是个误解。理财是一个长期的行为，是为了家庭财务上的平稳，绝对不是为了发财。”刘彦斌表示，投资理财要坚持一个原则：不熟不做，不懂不投。而且，一定要恪守“量入为出”的原则，先留住保命钱再投资。

　　“那种把房子都典当了去炒股的，不是理财，而是玩命！”对于一般百姓的理财，刘彦斌支了最基本的几招。

　　从大的原则上来讲，要把钱分成三份：第一份是“应急钱”，要留6～12个月的应急费用，以应付突然失业和家人生病。这部分钱只能存在银行里，或者买货币市场基金，绝对不能炒股。第二份是“保命钱”，就是要留3到5年的生活费，年轻人可以少一点，这部分钱可以买国债、存定期存款或者买养老保险，也不能买股票。第三份是“闲钱”，也就是说5到10年都不会用的钱，这部分钱才可以用来炒股和购买股票基金。然而，刘彦斌并不鼓励普通投资者买股票，他认为比较适合的方式是买股票基金。并且最好是用基金定投的方式分批买。

　　采访实录

　　股票是九死一生的买卖

　　记者：近期本报曾做了一个小调查，四川有近5成的市民倾囊炒股，对此，你怎么看？

　　刘彦斌：倾囊炒股绝对是错误的，股票是九死一生的买卖，每年最多也就10％的人能够赚钱（当然去年是极其个别的例外），一般人何必拿自己的这点血汗钱来做这种生意呢？

　　记者：那正确的投资方式是什么？

　　刘彦斌：你应该用5～10年的闲钱买股票；另外，如果你什么都不懂，建议你买股票基金。基金是以集合投资的方式，把大众的钱凑到一块，分散投资于股票，虽然本质上还是买股票，但波动要小于单只股票。在最近的暴跌中，股票基金跌幅普遍小于大盘，就是这个原因。

　　记者：股市暴跌后，老百姓如何重新配置自己的资产？

　　刘彦斌：虽然现在还不能说牛市就此结束了，但调整资产配置是必要的。我个人认为，目前行情应该以减仓为主，多配置现金，反弹是减仓的机会，目前绝大多数股票价格都偏高了，有些还是严重偏高。

　　记者：减仓后，总不能存银行吧？利息太低！

　　刘彦斌：为什么不能呢？你应该留好1年的钱，作为日常生活所需，这部分钱就应该存银行；3～5年生活费，即中期的钱可以拿去买国债，5～10年的钱才拿来投资股票或股票基金；总之，只能用闲钱去炒股，有什么钱做什么事，如果你没有那么多钱，就不要做。

　　记者：你刚才讲到国债，但现在面临加息周期，万一加息，买国债不是亏了？

　　刘彦斌：你就少赚点利息呗！但你的本金还在增长，如果这笔钱你拿去买股票可能本金都没了。我们讲理财，其实就是资产配置，股票、国债、基金都是资产配置的一部分，包括大的机构都在买国债，你为什么不能买。

　　记者：股市之外，还有其他什么投资理财方式可以关注？

　　刘彦斌：股票、基金、国债、不动产是全世界公认的四种最大众化的投资方式，我觉得黄金属于偏门，而古董、字画则属于更加偏门，只适合极少数的人投资。

　　专家采访

　　四成资金应用于低风险投资

　　赵良中国注册理财规划师协会秘书长

　　与刘彦斌的观点不同，中国注册理财规划师协会秘书长赵良则不建议大家购买国债，他说：“买国债还不如买债券基金，而且债券基金收益还高些”。据介绍，过去几年来债券基金的收益普遍在5％～8％之间，远高于国债收益。

　　针对目前很多投资者倾囊入市的行为，赵良也认为不够理性。“理财，首先应该考虑风险，而不是盈利，目前很多人把股市当成了赌场，都想赚一把就走，这隐含着巨大的风险。”

　　说到投资产品，赵良非常推崇基金，他认为基金是最好的大众投资产品之一，“基金品种丰富，包括股票基金、债券基金、货币基金、混合基金等，适合各种风险承受能力的投资者。”

　　赵良认为，目前股市进入震荡期，仓位较重的投资者应该考虑对自己的资产进行重新配置，至少应拿出40％的资金转入低风险的投资，如债券基金，混合基金等；至于另外60％资金，你可以拿出30％的资金选择股票基金，30％买入质地优良的蓝筹股，进行长期持有；而如果你完全不懂股票，你不妨将50％的资金买入股票基金，但要坚持长期持有，至少持有2～3年，其他的资金可以拿来买混合基金。本报记者刘锋

　　股市振荡风险大银行理财轻松多

　　股市大幅振荡，让不少投资者动辄上万元的纸上富贵瞬间灰飞烟灭。眼瞅着17万亿的储蓄存款，各家商业银行近日集中推出了一系列理财产品。专家认为，在股市风险相对较大的情形下，不妨考虑尝试一下这类产品。这能让你的资产配置更加完善，或许还能有意想不到的收益。

　　中信、招行、民生、光大、兴业、工行、交行……最近一段日子，不少银行纷纷推出理财产品。既有预期收益率相对较高的打新股品种，也有投资于海外股票市场或债券市场的QDII、结构性存款产品，其最终收益与选定的股票、指数、商品等挂钩，他们都属于浮动收益型品种。此外，也有固定收益型产品，包括人民币、美元、港币、欧元等，预期收益率都比同期银行存款要高。

　　或许买这些理财产品的实际收益不及炒股来得快、赚得多。但专家认为，当股市振荡剧烈时，投资者的风险也日益增大，相比自己亲自“操刀”，银行专业人士应该说更加技高一筹。既然如此，为什么不从股市上退出一部分资金，投资在更稳健的银行理财产品上呢？