基金经理预测，震荡向上的局面可望确立，但是短期4000点以上可能还存在较大抛压

　　刘瑛

　　当个人投资者在争论股市是反弹还是反转时，基金却在享受重新掌握市场主导权的胜利。基金经理预测，震荡向上的局面可望确立，但是短期4000点以上可能还存在较大抛压。

　　自5月底以来，上证指数从盘中最高点4335点暴跌至盘中低点3404点，跌幅超过21%。随后市场开始调头向上，昨日上证指数又上涨了104点，报收于4176点，和近期最低点3404点相比，涨幅超过22%。从走势图上看，上证指数形成了一个明显的V形走势。

　　新的上涨并未能帮助个人投资者从不久前的暴跌中清醒过来。一些新入场的散户刚刚买入，便遭遇了个股的连续4个跌停，至今仍处于亏损状态。他们在犹豫：反弹会持续吗？个股会创出新高吗？股价是否会再次突然暴跌而确认不久前的低点呢？个人投资者恐慌而不知所措。

　　但是基金却是另一番思维方式。基金由于资金量庞大，往往不会考虑股价的短期暴涨和暴跌，而是关注股价是否低于或高于内在价值。

　　汇丰晋信动态策略基金基金经理王春表示，经过一轮下跌之后，一些 股票的价格相对于行业或市场平均水平已经偏低，同时未来2年的增长预期却超过同类企业，这也是基金乐于投资的股票。

　　一家基金公司交易部人士透露，其所在基金公司在6月5日(上周二)下午就开始买股票，当时是因为很多公司股价已经跌入相对合理的区间。

　　6月5日正是股市暴跌后掉头向上的日子，低点3404点在该日出现。收盘时，上证指数上涨了2.63%，振幅却高达9.93%。

　　新入场的个人投资者由于严重被套，无力建仓，而基金开始大展身手。当时基金持有大量现金，因为在暴跌前，基金就已经开始在逐步将股票变现。

　　在此轮上涨中，基金重仓股开始全面复苏。基金重仓的高价股表现出色，小商品城( 107.99,-0.10,-0.09%)(600415.SH)和荣信股份(002123.SZ)的股价均突破百元大关。昨日，基金重仓的银行股和房地产股再次启动，招商银行( 22.41,-0.23,-1.02%)(600036.SH)上涨了4.67%，万科A( 19.22,-0.33,-1.69%)(000002.SZ)上涨了5.45%。

　　今年以来，一些低价股疯狂上涨，新入场的散户推动了低价股行情，而基金重仓股整体表现低迷。如今在散户被套的时候，基金重新主导了市场的上涨。

　　对于市场趋势，中海基金表示，短期而言，在经过了连续数日的大幅调整后，市场震荡向上的局面有望确立。但是中海基金称，虽然昨日大涨并有较好的量能支撑，但短期4000点以上可能还是存在较大抛压。