ST板块曾经因低价、重组题材等因素，在今年春节之后整体上涨，特别是5月中下旬更是集体爆发。而经历了5月30日以来的调整，虽然大盘重新回到了4115点，但是ST板块则没了昔日的强势，ST板块市值损失比例达20.89%。

　　ST股平均跌幅19.5%

　　数据统计显示，自5月30日以来，正常交易的ST股票共计118只，这些股票A股总市值由5月29日的3631.07亿元，下降到昨日的2872.53亿元，市值下降幅度20.89%。

　　从个股来看，118只股票平均跌幅19.5%，其中，只有*ST天宏、S*ST百花等5只股票上涨。下跌的113只股票中，跌幅超过30%的股票有6只，跌幅超过20%的股票有66只，二者合计占ST板块比例为61.02%。近两日股价创出近期新低的ST股就多达46只。

　　与沪指同期5.07%的跌幅相比，ST板块的走势可谓差强人意，这主要由于三方面的原因。首先，根据5

　　月29日数据计算，ST股的算术平均股价为12.57元，与当日A股平均股价13.62元相比，仅低7.71%，原本作为低价股代表的ST板块已经不再廉价，于是，对其估值合理性的质疑随之而来；其次，ST板块中，66只股票2006年出现亏损，占总体的55.93%，其中很多是*ST公司，退市压力增大，由此也加速了这些股票的下跌；再次，很多ST股的重组预期不明确，缺乏上涨动力。

　　重组公司占少数

　　市场对于ST板块的热情主要寄托于上市公司的重组，尤其是在牛市行情下，往日的乌鸡可以变成凤凰。

　　自5月30日以来，*ST天宏股价上涨70.81%，成为了ST板块的黑马，原因是该公司计划购买石河子国有资产经营（集团）有限公司持有的新疆石河子银河纺织有限公司100%的股权，重组完成后，公司主业完成转型，棉纺成为公司的主要利润来源。此前，银星能源曾经名为ST仪表，在5月14日摘除特别处理之后，该公司股价继续出现11个涨停板。

　　这些财富故事刺激着投资者的热情，也蕴涵着一定的风险，毕竟ST板块真正具备重组题材的公司是少数。据上海证券研发中心统计，目前已经实施股权转让或者正在进行之中的ST类公司共有82家，占了ST板块中绝大部分。不过，股权转让只是重组的第一步，有实质性重组行为的ST公司仅46家，占ST公司比例24.58%。

　　根据统计，牵涉到收购兼并的ST公司只有ST丰华、SST湖科等12家。其中4家方案已经实施、1家方案被国资委批准、1家证监会批准、4家股东大会批准、2家是董事会预案。正在进行资产重组进程的有S*ST化二等6家。其中1家方案被国资委批准，3家方案已经股东大会通过、2家目前是董事会议案。此外还有部分ST公司进行的是资产置换的方案，据统计共有28家ST公司正在进行此类重组。

　　ST板块面临分化

　　ST股在本周三一度大面积涨停，但在本周四，却又出现了分化的走势，既有*ST兴发、ST中鼎等个股持续涨停板的强势股，也有*ST科龙、S*ST秋林等在震荡中重心继续下移的弱势股。

　　对于如此分化的走势，渤海投资研究所秦洪认为主要是因为两个方面，一是前期急跌所带来的压力犹存，这就使得ST股难以得到更多资金的青睐，出现分化也在情理之中；二是政策面的监管力度以及风险提示等政策也使得投资者对ST股产生了一定的分化预期。

　　数据统计显示，目前ST板块平均股价已经下降到9.16元，8元以下的股票有56只，占正常交易ST股的47.46%。可以说，一轮调整过后，ST板块的下跌是理性投资的结果，这也一定程度上降低了该板块的市场风险。