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昨天，中国股市在反复争夺后仍然上涨，但大多数个股是下跌的，大盘的重心实际只在3800左右；美国股市也是先跌后涨，最后顽强收红。这刺激了息差交易各货币对在晚间11.30之后继续上攻，美日收在关键阻力位12375左右，并在今天亚洲早盘创出新高12385。应该说，我们设置的第一目标124，唾手可得！
昨天，摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆近日在报告中表示，此举显示新一轮宏观紧缩周期的开始。摩根士丹利报告称，未来几周内，可能还会有其他相关政府部门，如央行、国家发改委等，陆续出台更多的政策措施，以同温家宝讲话的基调保持一致。上述形势，尤其在中国股市已完全从提高印花税政策公布以来的回调中恢复过来，并且在近几个交易日开始向新高冲击之际，令货币紧缩政策的出台更显迫切，货币紧缩政策的出台已是迫在眉睫，最早可能在本周末到来。但我以为，管理层可能更倾向于对特定行业进行调整，而非动用利率武器。因为利率上涨无助于股市的退潮，相反却会火上浇油。今天或下周肯定有政策，最大的可能是加快浮动，用一次5‰的波幅限制区间。可以相信，中国的决策层可能形成共识：一个有弹性的汇率制度，一个有深度和广度的金融市场，才是能够承受国际金融资本冲击的制度安排，才称得上是安全的金融体系。
虽然我判断今天中国未必升息，但在升息预期越来越浓的时候，尤其是在常常让人出其不意的周末，我们还是小心为好：124出美日——一定在突然拉升的时候出。
预测今天中国股市仍然要冲高，大盘将再次逼近4333点的“政策顶”。我再次强调，管理层目前调控市场的决心是坚决的， 4333是可以容忍的底线，一旦突破这个底线，更为严厉的措施就将出台。
在目前所有的传言中，T+3的短线杀伤力最大。20日下午两点半之后，大盘突然变盘放量下跌，主要是受交易制度将由现在的T+1变为T+3的传言所至。若是T+3成行的话，会让许多擅长短线操作的高手英雄无用武之地，而现在股市中充斥的大都是短期筹码。如果管理层不得不采取这样的措施，大盘自然会遭受重挫。但就长期来看，T+3却对股市构成一个长期利好。相对于提高印花税而言，其好处更是实质性的。昨天，虽然证监会新闻处有关人士表示，未听说此事。但若股市突破4333，什么事都可能发生。
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