受A股市场拖累，两市基金指数上周呈现出先强后弱的走势，收盘分别为3828.33点和3598.02，同期涨幅为0.48%和-0.52%，成交量与前周相比有所放大，对比同期几大指数走势，两市封基遥遥领先于其他各类指数。

　　从基本面上看，基金银丰(1.850,0.04,2.10%)带给市场的分红预期与大成优选、国投瑞银瑞福的创新型封基的即将上市都成为推动此次封基行情的重要因素，而封基整体折价率的快速回落以及预期的不确定性受A股市场调整的拖累，成为两市封基最终回落的决定因素。

　　从市场表现来看，中期分红概念品种表现强于其他品种，基金银丰、基金普惠( 2.284,0.07,3.12%)、基金安顺(2.130,0.08,3.70%)皆表现良好，而前期走势较好的基金天华( 1.764,0.15,9.43%)、基金裕泽(2.500,0.15,6.61%)、基金景宏(2.381,0.06,2.50%)等呈现技术性回落的走势。从短期走势来看，创新型封基的推出时机对于撬动封基市场短期走势而言最为关键，否则A股市场的持续调整必然会促使封基市场呈现技术性回落的走势，直至封基整体折价率优势再次具备防御型特征为止。

　　开放式基金方面，本周新基发行并无再次启动迹象，而在沪指连续反弹至前期高点附近后，开基大规模停止申购之风再起，一方面表现出沪指4000点之上基金的谨慎态度，另一方面，随着市场的复苏，基金投资者的入市热情也再度高涨，但从基金默契停止日常申购的态势来看，沪指4000点以上市场操作难度加大已是不争的事实，由此我们有理由对后市保持一定的谨慎态势。

　　从市场表现来看，对比股票型基金周净值回报2.01%、偏股型基金1.86%的涨幅来看，指数型基金继续保持今年的领涨态势，周净值回报达到了2.36%，这也从中体现了笔者一直强调的理念，即使是在调整市或者反弹市中，指数型基金仍是投资者资产配置中重要的组合品种，投资者可下周重点关注易方达深证100ETF基金的表现。

　　另一方面，本周博时基金旗下的产品集体走势良好成为本周市场的一个亮点，博时精选、博时主题行业、博时价值增长分列周净值回报第一、第二和第五名的好成绩，同一基金旗下的产品集体走强，只能说明在这段行情中博时基金公司的投资思路、对市场的判断以及持仓的选择是贴近市场或超越市场的，按照惯性投资理念的收益相对稳定性，投资者可适当关注博时基金旗下基金经理近期对市场的看法和其基金的市场走势。

　　民族证券研发中心刘佳章