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农发行昨日招标发行的5年期浮息金融债中标利差为73BP,虽然高于此前预期,但获得了超过2倍的认购。
中国农业发展银行昨日公布了第十一期金融浮息债招标结果。本期以1年期定期存款利率为利率基准的5年期金融浮息债，最终中标利差为73个基点，当前对应的票面利率3.79%，略高于此前65个基点的市场预期。值得注意的是，该期债券2.097倍的认购倍数也是近期金融债招标中较高的一次。
分析人士表示，由于在当前加息气氛浓厚的背景下机构对于浮息债的需求较强，本期金融浮息债赢得了不少资金参与投标。另一方面，由于机构普遍判断加息脚步正愈行愈近，包括金融浮息债在内的长期债券利率，正在被多数机构看涨。
浮息债受青睐
昨日发行的农发行第十一期金融浮息债采用单一利差中标（荷兰式）的招标方式，共获得有效投标209.7亿元，认购倍率2.097倍。其中农业银行以26.7亿元居认购额首位，中国银行和工商银行分别以13.4亿元和12.4亿元的认购额位列第二、三位。据统计，在近一个月各政策性银行发行的金融债中，除本月4日发行的100亿元人民币2年期固息金融债获得的2.224倍外，其余7期均低于本期金融债认购倍率。长信基金分析师秦娟表示，“由于加息预期的存在，目前机构普遍青睐金融浮息债，尤其是以定期存款利率为利率基准的浮息债，而大多数固息债则较受冷落，这也说明了昨日的农发行金融债获得较高认购倍率的主要原因”。
加息预期强烈
此前，农发行分别于上月27日和本月6日发行了100亿元5年期和100亿元3年期金融浮息债，基准利率均为1年期定期存款利率，中标利差也均为55个基点，其中上月27日发行的金融债由于缴款日间隔较长而获得了较高的利差。对于昨日农发行73个基点的利差结果，一些分析人士表示，基本在预料之中，尽管略高于预期，但也反映了市场的加息预期。
上海一些债券交易员表示，目前市场的资金面相当宽松，许多机构都还在持币观望。由于加息预期迟迟得不到兑现，目前机构在现券交易中仍较为谨慎。出于回避风险的考虑，当前二级市场上约80%的现券交易都集中在金融浮息债和短期融资券的交易，其中金融浮息债方面也占到交易量的一半左右。至于一些中长期的固息债，目前市场上的双边报价普遍由于价格相差较大而难以成交。一方面卖方的购买成本较高，另一方面买方考虑到加息因素，报价则较低，一些中长期的现券报价利差高达五六十个基点。
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