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  中国信托公司经营状况评析系列五  
  http://www.9fbank.com/(2007-7-24 12:53:56 )来源:信托网 作者:邢成  
     
 
摘要:    委托人收益最大化目标日渐凸显,投资者收益成倍增长
 
   
 

  2007年3月1日实施的《信托公司治理指引》中已经把“信托公司治理应当体现受益人利益最大化的基本原则”写进了公司治理的总则中。信托公司应当以受益人利益为根本出发点。公司、股东以及公司员工的利益与受益人利益发生冲突时,应当优先保障受益人的利益。
  2006年44家信托公司已清算的信托项目共有1651个,规模合计956亿元。其中集合类信托项目608个,规模326亿元,单一类信托项目954个,规模577亿元,财产管理类信托项目89个,规模54亿元。2005年共清算信托项目2156个,规模596亿元,其中集合类信托项目452个,规模221亿元,单一类信托项目1641个,规模354亿元,财产管理类信托项目63个,规模47亿元。比较而言,当年到期的信托计划总数大幅减少,而规模却增加不少,说明每个信托项目的平均规模大幅提高。从信托项目上来看,单一类信托项目仍然是信托公司发行的主流,财产管理类信托项目有所增加,信托公司管理信托资产的科技含量在不断提高。
  从收益水平来看,集合类信托项目的行业平均收益率6.13%,单一类信托项目的行业平均收益率4.98%,财产管理类信托项目的行业平均收益率3.12%,综合加权行业平均收益率5.26%。2005年上述数据分别为集合类5.27%、单一类4.66%、财产管理类3.41%、综合平均4.84%。比上年分别提高0.86、0.32、-0.29、0.42个百分点。其中集合类信托项目平均收益水平提高的幅度最大,这也正是与大众委托人关系最密切的一项,在2006年全部披露年报的公司中,该项收益率最高的上海国投当年实现了24.29%的收益水平。而且在各项收益水平中集合类信托项目的收益率连续两年最高,也说明信托公司把利润最丰厚的部分留给了委托人,体现了以委托人利益最大化的原则。综合收益水平最高的信托公司分别是:山西信托15.93%、华宝信托12.82%、国元信托12.15%、上海国投11.22%、东莞信托10.80%。
2006年已分配信托利润132亿元,占当年信托利润的67.87%,2005年分配信托利润109亿元,2004年分配43亿元,三年累计分配信托利润达285亿元。信托公司给委托人分配的信托利润逐渐增加,相比2004年分配的利润增长了3倍左右。信托利润分配最多的信托公司华宝信托当年分配信托利润28.69亿元。
  从信托公司岗位分布来看,37家信托公司(中海信托、中原信托、华宝信托、英大信托、新时代信托、云南国投、重庆国投、北京国投未披露)自营业务人员共有604人,比例为19.87%,而信托业务人员共有1162人,占比32.88%,信托业务人员接近自营人员两倍,可见信托公司从人力资源分配上也是把主要精力放在了为委托人服务上。
  美中不足的是,2006年多数信托公司的证券投资信托产品在收益率水平上却明显有些滞后。特别是与2006年一冲飞天的证券投资基金公司发行的开放式证券投资基金相比较,似乎更是“黯然失色”,2006年几乎所有开放式证券投资基金都实现了两位数增长,翻番者、增长两倍者也屡见不鲜,证券投资基金巨大的财富效应,使得2006-2007年基民成倍增长,各种基金炙手可热,连创十分钟热销数百亿证券基金的传奇,一扫前两年基金产品销售瓶颈的颓势。相形之下,虽然信托公司发行的各类证券投资信托产品与自身发行的其他种类的信托产品相比,收益水平确实略胜一筹,比发行时的预期收益有所提高,但与开放市证券基金产品相比,则相形见绌,差之甚远。如此反差,一方面导致该类信托产品的市场号召力弱化,长此以往难以逃脱被边缘化的趋势,另一方面,甚至会引致投资者、监管层对信托公司理财能力乃至诚信度的怀疑和动摇。


已结算信托项目综合收益率序列表   单位:万元
序号
公司简称 集合类加权平均实际收益率 单一类加权平均实际收益率 财产管理类加权平均实际收益率 综合加权平均实际收益率
1 山西信托 5.24% 22.48% 0.00% 15.93%
2 华宝信托 14.88% 11.83% 0.00% 12.82%
3 国元信托 4.50% 10.00% 91.00% 12.15%
4 上海国投 24.29% 2.23% 5.01% 11.22%
5 东莞信托 10.80% 0.00% 0.00% 10.80%
6 金港信托 4.52% 14.30% 0.00% 8.32%
7 国联信托 4.67% 8.31% 0.00% 7.63%
8 北京国投 5.41% 7.95% 6.16% 7.12%
9 工商信托 4.85% 6.80% 0.00% 6.56%
10 内蒙古信托 4.23% 8.93% 0.00% 6.44%
11 中信信托 4.17% 6.84% 4.00% 6.42%
12 深圳国投 6.21% 6.26% 0.00% 6.24%
13 联华信托 6.34% 4.91% 0.00% 6.15%
14 苏州信托 4.90% 7.77% 0.00% 5.36%
15 中泰信托 7.03% 4.48% 6.69% 5.17%
16 江苏信托 4.54% 5.52% 4.20% 5.00%
17 云南国投 4.40% 5.51% 0.00% 4.98%
18 华信信托 4.75% 5.22% 0.00% 4.97%
19 湖南信托 4.92% 4.90% 0.00% 4.92%
20 吉林信托 4.60% 5.50% 0.00% 4.78%
21 厦门国投 4.38% 5.53% 4.70% 4.59%
22 西安国投 4.50% 4.80% 0.00% 4.50%
23 中原信托 4.06%
2.49% 17.17% 4.44%
24 天津信托 4.40% 4.40% 0.00% 4.40%
25 江西信托 4.69% 4.92% 3.75% 4.37%
26 新华信托 4.63% 5.07% 0.06% 4.37%
27 外经贸信托 5.19% 3.54% 0.00% 4.29%
28 山东国投 4.53% 2.03% 0.00% 4.16%
29 甘肃信托 7.64% 2.08% 5.28% 4.15%
30 北方信托 4.53% 3.98% 0.00% 4.15%
31 新时代信托 0.00% 3.52% 3.93% 3.82%
32 国投信托 0.00% 3.76% 0.00% 3.76%
33 百瑞信托 4.35% 3.66% 0.00% 3.74%
34 平安信托 4.14% 2.29% 0.00% 3.67%
35 中融信托 4.09% 0.00% 1.50% 3.47%
36 中诚信托 5.73% 3.82% 0.00% 3.41%
37 重庆国投 4.70% 2.71% 0.32% 2.94%
38 兴泰信托 3.80% 2.75% 0.00% 2.76%
39 国民信托 3.91% 2.58% 0.00% 2.62%
40 英大国投 5.29% 4.72% 0.00% 2.46%
41 西藏信托
0.00% 0.00% 0.00% 
42 西部信托 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
  平均 6.13% 4.98% 3.12% 5.26%

 
  【责任编辑:李天顺 】  
   
     
  关键字: 信托    
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