昨日，郑州商品交易所强麦0709合约继续高位震荡，终盘报收1876元/吨，微幅上涨16元/吨。不过，在这看似平静的背后，却是一场风暴的即将到来。

　　据公开数据，截至昨日收市，格林期货席位持有强麦0709合约多单（看涨期货合约）19542手，约占郑州强麦0709合约多方总持仓（47872手）的40.8%，为强麦0709合约第一大多头主力。而空方持仓第一名建证期货席位持仓仅有2825手。

　　“一个超级多头出现在格林期货席位，强麦0709合约已经注定无法平稳收场。”业内人士感叹道。

　　逼仓气味渐浓

　　在商品期货交易中，如果进入交割阶段，多方或者空方执意不肯平仓，就将进入交割程序，多方将支付100%的货款接收现货，而空方则将支付现货商品履约。然而，如果空方无法提供足够多的现货商品，多方完全有可能强行推高商品价格，逼迫空方高位平仓，否则空方将面临违约的境地，这就是逼仓的一种模式。

　　截至上周五，郑州商品交易所强麦有效注册仓单仅有400余张，而目前强麦单方向持仓量为47872手，格林期货小麦分析师韩保国表示，目前强麦0709合约的价格已经明显偏离了基本面的情况，支撑强麦0709合约上行的主要动力是注册仓单的明显不足。

　　韩保国表示，市场早有传闻强麦将会逼仓。从盘面上看，目前强麦0709合约已经出现了逼仓的气息，多头持仓非常集中，空方持仓比较分散。韩保国认为，这表明多方做多决心很强，而空方则明显缺乏信心，如果未来空方投资者纷纷止损出局，则强麦0709合约的价格仍将进一步上行。

　　单一席位持仓上限形同虚设

　　从昨日的盘面数据来看，强麦0709合约减仓4772手，多空双方各半，多方减仓2386手，其中格林期货席位减仓331手。对此，有业内人士表示，从持仓变化来看，有部分空头已经开始止损，而一些小多头也开始获利了结。如果格林期货席位仍不大面积平仓，其持仓比例仍会进一步上升。

　　一般来说，交易所都有限仓措施，单一席位持仓过高并不允许。韩保国介绍，一般来说，越临近交割月，单一席位的限制持仓比例也就越低。但韩保国同时表示，如果客户申请套期保值，则可以回避限仓的规则，而申请套期保值的手续并不繁琐，就小麦期货来说，只要有与小麦相关的现货背景，或者业务与小麦相关，那么就可以申请到套期保值。

　　止损是空方惟一出路？

　　如果持有强麦0709合约空单，应该如何操作呢？有分析师告诉记者，如果持有强麦0709合约空单，还是应该止损出局，目前0709合约多头已经完全掌握了盘面主动，止损是空方惟一出路。

　　韩保国则表示，如果不是强麦0709合约临近交割，从技术形态来看，完全可以继续做多，但是在临近交割，投机者如果被逼着进行实物交割，那就不好了。

　　韩保国同时指出，如果目前手中持有小麦现货，在剩下的时间里赶紧注册还能赶得上交割，不过时间已经相当紧张；如果手中尚无现货，现在才开始采购，在0709合约上交货已经来不及了。

　　也就是说，如果格林期货席位坚决不平仓，空头可能将会出现空杀空的惨烈景象。