由于全球股市走软削弱了投资者的风险偏好，日元套利交易活动有所收敛，这帮助日元兑欧元周三反弹至4周高点。　　 
　　与此同时，日元兑美元周三也连续第4个交易日上扬。较6月22日触及的4年半低点相比，日元兑美元目前已上涨3.2％。 而相比之下，日元兑英镑日内的反弹幅度最大。　　 
　　法国兴业银行（Societe Generale SA）外汇营业部主管Yuji Saito年表示：“美国和亚洲股市走软可能导致投资者风险偏好的下降。我们可能会看到一些套利交易平仓和日元买盘行为。”　　 
　　分析师表示，由于一些日本散户利用日元反弹的机会卖出日元，因此日元兑欧元在周三早间创下165.38的4周高点后小幅回撤。而日元兑美元也在攀升至5月11日以来最高点119.81之后回撤至120.10附近。　　 
　　Himawari Securities货币策略师Soichiro Mori表示：“日本散户正利用日元反弹的机会卖出日元，他们认为，鉴于日本极低的利率水，日元长期疲软的走势仍未改变。”　　
　　目前，日本利率仅为0.5％，远远低于其它工业国家的利率水平，如美国利率为5.25％，新西兰利率为8.0％，欧元区利率为4.0％。这一差距导致日元长期承受套利交易的打压，在过去3个月里，日元兑16种主要货币全线走软。　　 
　　经济研究机构Daiwa Institute of Research表示，日本上议院7月29日将举行的选举可能导致日本央行延缓升息步伐，这可能打压日元兑美元在1个月内跌至125.00附近。　　 
　　在日本最新民意调查显示日本首相安倍晋三（Shinzo Abe）领导的自民党支持率再次下滑后，日元兑欧元本周初再次跌至历史新低。