本周A股市场加速上涨。沪深300收于点4307.14点，一周大涨8.44％，上证指数也创出了4371点的历史新高。成交大幅放大，上海市场从前一周的3723亿增加到7007亿元；深圳市场由1969亿升至3787亿。

　　利空出尽，空翻多资金推动市场上涨。国务院20日决定，自8月15日起将储蓄存款利息税的适用税率由现行的20％调减至5％。与此同时，中国人民银行宣布，自2007年7月21日起上调金融机构一年期人民币存贷款基准利率0.27个百分点，这是央行今年内第三次加息。中金公司认为，适当加息能降低经济过热和经济大起大落的可能性，对宏观经济和股市中长期发展的影响是正面的。

　　钢铁板块本周发力，宝钢股份（600019）周涨幅达15％。上周国内钢市终于出现“整体向好”的局面，主要钢材品种除冷轧卷板价格仍有所下跌之外，其他均有不同幅度的上涨。这反映出市场心态有所好转，国内需求依然强劲。分析师预计短期内国内钢市仍将保持稳步上行的趋势。中信证券表示，钢铁股价值被市场低估。钢铁股被低估的主要原因是投资者低估了行业的成长性，高估了行业的风险。伴随中国钢铁业的整合重组，钢铁股既有业绩提升，也有价值重估，中信证券认为20倍市盈率是中国钢铁股估值的国际化。

　　中国国航（601111）和南方航空（600029）本周分别上涨22％和26％。银河证券指出，2007年下半年中国的航空公司将继续保持高速发展的态势，经营状态继续好转，虽然由于国际石油价格维持历史高位附近，航空公司经营成本居高不下，导致主要经营业务处于微亏或者微盈的状态；但是由于人民币对外币升值速度不断加快，中国航空公司大量融资租赁飞机的外汇资产将获得的相当规模的汇兑收益，加上航空公司纷纷增加的投资收益，使得航空公司业绩有比较大幅度的增长。

　　近期持续走强的保险银行本周弱于大盘，中国人寿（601628）一周跌5％，招商银行（600036）收平。地产股也弱于大盘，万科A（000002）周涨幅不到5％。上周有所休整的煤炭股成为本周领涨板块，西山煤电（000983）和大同煤业（601001）均上涨18％左右。中银国际表示，中国政府将加大对煤炭行业的整合力度，这使上市公司成为最大的受益者，产能的提高将成为主要增长点。此外，煤炭板块低估值的现状，更为其增添投资价值。

　　宏观紧缩预期继续压制投资者信心。中央政治局26日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作，提出要遏制经济增长由偏快转为过热。国泰君安指出，针对当前宏观经济存在的“三过”问题，中央开出的药方是紧缩信贷，从银监会全年信贷增长目标来看，下半年信贷紧缩的压力是比较大的。申银万国认为，加速的经济、温和的调控有可能让市场运行趋势有别于市场之前的预期。原先预料的、长达一个季度的振荡调整可能提前结束。但是出口、投资的增长还存在不确定性。