随着股指日渐推高，老基金赎回压力并不见增，新基民正源源为基金输送弹药，然而在基民情绪高涨之时，基金经理却大都保持冷静，称新募集资金在建仓方面将谨慎。
　　“5·30”大跌之后，股民转基民的队伍日渐壮大。数据统计显示，“5·30”以来，共有12只新基金获批发行，给市场带来逾千亿元的增量资金，新基金几乎都在很短时间提前完成募集。根据中登公司的统计数据显示，8月7日，基金账户再次突破8万户，基民的投基热情“追涨”指数。
　　然而，新基金的掌握者面对投资者的热情，却保持理性。目前在售的新基金，只剩下新基金公司金元比联旗下的一只保本基金。业内人士分析表示，作为保本基金，在成立之初的建仓策略，往往相对“保守”。
　　新基金谨慎建仓
　　而老资金的持续性营销成为本月市场主流，这些老基金在扩募之后开始趁机结构调整，抛高（动态估值）买低，并在建仓策略上采取慢节奏。
　　金马稳健回报基金在拆分前即完成100亿元资金的扩募。针对当前屡创新高的市场，该基金经理何江旭指出，随着股指创出新高，市场短期的估值压力又开始显现，宏观经济面临着紧缩预期，系统风险不断加大，市场再次出现调整的概率较大。为了降低所面临的风险，该基金将实行“稳步、谨慎建仓”的策略。在市场仍处于较高位置的时候，将放慢建仓速度，有效控制风险，寻找并等待投资机会的出现。在市场下跌的时候，将坚定买入被市场“错杀”的股票。
　　而与此对应的是，早在“5·30”市场出现调整的时候，新基金发行都在募集前即缩短发行期，当时各基金经理即表示会采取快速建仓的策略。快速建仓也让5月份以后成立的基金收益良多。统计显示，5月份以来成立的近10余只新基金业绩增长都比较突出，基本上都跑赢了大盘指数，就连7月份成立的几只新基金净值都获得了快速增长。
　　“震荡有利释放风险”
　　面对新资金谨慎的市场气氛，添富优势、添富均衡基金经理庞飒表示，投资的“秘诀”在于以价值投资为理念精选个股以及保持较高股票仓位。
　　他表示，无论是管理人，还是持有人，遇到调整就减仓股票、赎回基金的做法，某种意义上讲并不明智。因为没有只上涨不下跌的股市，任何一次调整都是正常和必须的。大盘的震荡反而有利于市场释放风险，向更理性的方向发展。“市场大跌之后我反而更安心。”他表示道。
　　专家视点
　　“高位运行潜藏风险”
　　据新华社天津8月8日电专家分析认为，良好的业绩支撑是近期基金投资重新升温的直接原因，但投资品种偏少、监管存在难题等仍制约我国基金市场的健康发展，基金投资者也应谨慎面对股市高位运行的风险。
　　据晨星统计，截至7月31日，40只股票型基金在今年实现了收益的翻番。然而，收益和风险总是并存的。南开大学金融系副主任王东胜认为，在股市高位运行的背景下，各只基金受市场波动和自身管理水平的影响，将不可避免形成两极分化的趋势。投资者对此应有充分的风险意识，避免冲动投资。
　　银河证券基金分析师李薇认为，基金市场同质化现象仍比较严重，大量的股票型基金投资于股市，一方面造成股市资金充裕，部分股票价格受资金推动而背离了应有的价值；另一方面市场上大量个人投资者难以根据自身的偏好选择合适的品种，几乎所有基金投资者的风险均与股市紧密联系在了一起。
　　李薇说，虽然各基金公司在内部监控方面采取了一定的措施，但“上投摩根”这样的知名基金公司也未能避免“老鼠仓”问题，一定程度上暴露了基金监管仍存在难题。从国外经验来看，完全市场化的运作可能更有效果。比如适当解禁基金经理不得买卖股票的限制，但前提是不能损害基金持有人的利益。