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  美国农产品交易中变化多端的“天气行情”  
  http://www.9fbank.com/(2007-8-9 19:58:14 )来源:期货日报 作者:JimWyckoff 文梁楠  
     
 
摘要:    每当美国中心地区的主要粮食作物进入种植和生长期,便有许多交易者开始把注意力投向农产品交易市场。
 
   
 

  每当美国中心地区的主要粮食作物进入种植和生长期,便有许多交易者开始把注意力投向农产品交易市场。

  在农作物交易中,没什么能比得上令人激动的“天气行情”更能挑战交易者的两种最重要的情绪:“恐惧”和“贪婪”。影响农作物生长的气候变化最迅猛的时候,价格变动十分剧烈,交易者的情绪也极不稳定。一次最新的天气预报就能使市场形势瞬间发生重大逆转。

  交易者可以从“天气行情”的交易中学到最有价值的一课。这些课程同样适用于其他处于不稳定状态下的期货市场。

  赢个“大满贯”

  能在全面爆发的农产品“天气行情”交易中得以“幸存”,对所有交易者来说都是一次异常愉快的体验。全面爆发的“天气行情”在美国的农产品种植带每隔几年都要经历一次,在农产品期货市场都会产生不同程度的“天气行情”恐慌,通常伴随着天气严重的干旱甚至旱灾。

  交易中过多的“恐惧”常常阻碍交易者参与交易。即使他们进入了某单交易,“恐惧”常常促使畏惧风险的交易者在大行情到来之前就草草出局。通常情况下,交易者并不满足于普通的“合格”或“比较出色”的“战绩”,“贪婪”会激起他们想要赢得大满贯的兴奋心理。事实上,在期货市场中赢得“大满贯”的机率是很小的。就像在棒球比赛中一样,运用更为安全的交易策略对于期货交易者来说更加容易实现获利。“天气行情”中的投机获利更多的只是“合理利润”,赚到整波行情的人只是凤毛麟角。

  在农产品“天气行情”交易中,巨大的心理压力令大多数交易者不得不盲目从众。在农产品的“天气行情”交易中,似乎逐渐高抛低吸的策略更容易成功。换句话说,在“天气行情”中获利的往往是逆向思维的交易者。

  不走寻常路

  现在让我们分析一个逆向思维的交易者如何在农产品交易中获得成功的案例。1988年,美国中西部地区遭遇旱灾,玉米和大豆价格一飞冲天。7月份的一个星期五,出于对“美国谷物种植带将持续高温干旱天气”的推测,玉米和大豆的期货交易价格急剧上升。收盘后美国国家气象观测组织发布了他们未来6-10日的天气预报,据称农作物种植带还将遭遇更多的干旱天气。很多交易者周末保留了做多头寸,并安心地动身回家。

  星期一早上,新的天气预报修正了原先公布的天气情况预测,更重要的是市场上交易者的心理已产生重大变化,干旱和由此造成的低产状况已作为先前的价格发现因素影响过了市场,上周五的大力上涨已将期价推向了顶峰。谷物和豆类市场在周一跌停,并连续三天大幅下跌。

  只有很少一部分交易者运用逆向思维,在上个周五价格推高时购进了卖出期权,在接下来的一周大赚一笔。

  关注牛市高位

  记住重要的一点,在价格上涨最为“牛气”的时候市场往往已处于高位,价格很有可能从高位回落。在农产品的“天气行情”交易中得到公认的、准确的价格高位不是一件简单的事情,技术指标的可靠性也将大打折扣。因此,交易者的主要目标应该是抓住行情中的较大一部分,不要因为没有抓到“天气行情”中的整个价格行情而感到沮丧。过度的贪婪往往令交易者陷入窘境。

  因素分解原理

  农产品“天气行情”交易中常常为期货交易者提供因素分解原理的经典案例。例如美国1988年大旱,豆类作物7月、8月大量被毁,8月份是大豆生长最重要的月份然而当年的大豆交易价格早在6月的第三周已经达到了高点并开始回落。

  不宜摊低成本

  采用金字塔交易或摊低成本的方法是交易的禁忌(除非此时增加期货头寸是来自你最初的交易计划)。在农产品的“天气行情”交易中获利时,交易者为扩大盈利从而进入更多头寸。星期五时持有做多头寸,同时听到利多的天气预报往往引起交易者进入更多的多头头寸,过度的贪婪也使交易者做错交易方向,应避免这种交易动机。

  农产品“天气行情”交易可能非常有趣,交易者如果用不起昂贵的实时新闻专线或其他电讯线路,可以收听广播或有线电视中的美国中西部天气预报,或查阅因特网上天气网站的天气地图。眼观四路,耳听八方,同时不被贪婪和恐惧所迷惑,这将使交易者在变化多端的农产品“天气行情”交易中提高获利机率。

 
  【责任编辑:亢珊珊 】  
   
     
  关键字: 农产品    
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