股指站上5000点，券商笑了，基金火了，投连险产品卖疯了。

　　昨日，记者在友邦大厦营业大厅遇到了冒雨而来的黄先生。他告诉记者，平时工作比较忙，没时间跑证券交易所，“听朋友说投连险也能作投资，所以来咨询一下”。

　　与黄先生有同样打算的消费者不在少数。但很少有消费者知道，保监会新修订的《投资连结保险精算规定》(以下简称《规定》)将于10月1日正式实施。届时，投连险产品将有一次较大规模的调整。

　　初始费用大幅下降

　　“新一代投连险产品，明显的变化是费用更加明确。”不少保险业内人士在接受记者采访时指出。

　　据了解，《规定》统一规范了投连险的费用，如投连险仅可收取7项费用：初始费用(即保险费进入投资账户之前扣除的费用)、买入卖出差价、死亡风险保险费、保单管理费、资产管理费、手续费、退保费用。

　　一家外资寿险公司的销售人员告诉记者，在7项费用中，初始费用和买入卖出差价对消费者的影响最大，“《规定》大幅降低了对初始费用的扣除比例”。

　　为了满足保障功能，投连险的一部分保费用于保障和运营费用支出，剩余保费才进入投资账户，前者称为初始费用。换言之，初始费用的扣除越多，则进入投资账户的金额越少，从根本上来说是对投资收益率的扣减。

　　保险专家告诉记者，以前，不同保险公司的初始费用提取比例差别很大，一些保险公司的首年初始费用高达70%，少的则只有5%。而新一代投连险的初始费用一般在保费的1%-2%，用于抵扣销售成本，其中银保趸缴的初始费用最低，约在1%左右。

　　以中德安联推出的新一代投连险——安联“汇金世家”为例，趸缴金额在3万元以上的趸缴保费，初始费用扣除1%，趸缴投连险追加保费，初始费用扣除1%。就此，记者简单算了一笔账，新一代投连险的初始费用将比原规定下行业平均水平下降10%左右。

　　买卖差价更趋合理

　　与初始费用一样，《规定》对买卖差价也进行了适度调整。一般而言，投连险保费进入投资账户时，是按照买入价折算，因此，在业内买卖差价也常常被视为另一项额外的初始费用。

　　所谓买卖差价，有点类似跟银行兑换外币时所说的“买入价”、“卖出价”。保险专家分析认为，对于投保人而言，这笔差价幅度越大，对个人投资者而言自然越不划算。有了这一差价，投资人的收益等于最终会被打点折扣。

　　按照《规定》，新一代投连险产品买卖差价不得高于2%。而此前，大多数保险公司的投连险都设置了2%-5%不等的买卖差价，有些甚至高达8%。

　　此外，还有一些公司推出的新一代投连险，取消了“买入价”、“卖出价”这两个值，取而代之的仅有一个数字，名叫“单位净值”，也就是说，取消了买卖差价的设置，买卖差价为零了，个人和公司之间的账户单位买卖，均以净值来计算，而不再额外设置差价。

　　长线投资才见收益

　　“投连险应注重长期的投资回报。”友邦保险财务策划顾问徐麟圣在采访中指出，对于早年购买投连险的保户而言，只要不在10月1日前赎回，10月1日之后，“就有可能按照新规定执行”。

　　一般的投连险合同中都规定，投保人若中途退保，就要在保单现金价值中扣除一定的退保费用。《规定》明确指出，投连险退保费率在保单年度前5年依次递减，分别为保费的10%、8%、6%、4%、2%，第六年后退保，不收退保费。投连险的其他几项费用大多也都分摊在初期五年之内，尤其是占比较大的初始费用，这些因素让投保人投保时间越短，退保成本越高。同时保险公司从资金稳定的原则出发，进行的大多是长线投资，这也决定投连险账户要分享保险公司投资收益需要较长时间。

　　有保险业内人士分析，投连险短期的收益可能比不上股票型基金，但从长期收益来看，目前市场上投连险的平均收益率约为10%，已经接近或达到国内开放式基金的平均收益水平。

　　此外，作为保险产品，新一代投连险也加强了保障功能。《规定》强调，投连险的保障比例不得低于个人账户的5%，增强了险种的保障功能以及防止投保单一险种的过度风险。业内人士表示，投连险主要提供意外及身故保障，保障的额度一般为账户内价值的105%至115%之间。

　　投连险销售左右公司排名

　　毋庸置疑，投连险是今年上半年业务增长最快的险种。自然地，投连险的市场竞争也异常激烈。

　　2006年，国内外资寿险公司中销售投连险产品的仅有瑞泰人寿、信诚人寿和友邦保险。今年年初，中意人寿、金盛人寿开始跟进；随后，中德安联、中英人寿、海康人寿、联泰大都会、中美大都会和生命人寿等外资保险公司相继进入，中资寿险公司尾随其后。中国人寿的投连险精选价值投资账户已获批设立，预计下半年新产品将推向市场，平安人寿新投连险产品也进入了保监会的审批阶段。

　　上海保监局有关人士此前在接受记者采访时表示：“投连险销售已经开始左右寿险公司的排位。”

　　记者从上海保监局获得的数据显示，投连险产品上市时间较早的友邦保险、联泰大都会两家保险公司已经从股市波动中获益。今年前6个月，两家公司的市场份额分别增长到7.63%和3.28%。其中，友邦保险与上海寿险市场排名第三的太平洋人寿之间的差距进一步缩小；联泰大都会人寿投连险产品保费收入达2.24亿元，同比增长48倍多。

　　对此，一位外资寿险公司负责人告诉记者，随着投连险市场抢夺战日趋白热化，投连险竞争已经从最初的费用竞争、渠道竞争逐步扩大到投资和服务领域。据了解，一些保险公司或根据《规定》升级了投连险产品，或进一步扩大销售渠道。

　　以瑞泰人寿为例，记者了解到，该公司继今年5月实现网络服务系统全面升级之后，近日又对其短信服务平台完成了全面的升级换代。瑞泰人寿本次推出的短信服务，是在原有短信平台基础上，根据客户对公司信息和投资安全的需求，将总体短信服务功能扩展到18项，包含了所有投资变更申请通知、投资变更交易成功的通知等。