基金的选择

　　网友：请专家介绍几个基金吧？

　　主持人：三百多个基金确实自己不太好选。

　　张冬成：从基金发展了这么多年以来，由十多只，现在已经到三百多只了。前期可能大家对基金认识还不是很多的时候，选几只容易选一些。在十只里面容易选，但是面对三百多只不同类型不同公司的基金产品，可以说是一个基金大超市。以前到便利店买什么东西，一下拿起来就可以了，但是到大超市选择比较困难。可以借鉴专业的研究基金的机构去帮助我们选基金，在我们选基金的时候，往往根据自身的风险承受能力和理财目标去选择基金。现在市场上所有投资产品，除了基金之外，包括其他投资产品，应该说没有最好的，只有最适合的。哪一款最适合您的，应该是您对自己的包括资产情况，您投资于资本市场资金的比例，大约占您整个资产比例是多少，您的风险承受能力是什么样，您的理财目标，您近期或者在多长时间之内有一个用款的计划，如何去配置您的基金，如何配置您的资产。应该说针对每一个人具体情况不同，会有一个不同的结果。

　　网友：从哪几个方面选择基金？

　　主持人：是看它的经理人，还是看它的业绩，还是看它持仓品种？

　　张冬成：您如何选择这个基金，选择一个好的基金产品。首先我觉得除了刚才咱们所聊的对自己有一个清楚的认识，包括自己的资产比例，包括风险偏好，包括这个钱您多长时间可以放到投资基金，这个时间段，自己有一个清楚了解之外，选择投资基金，首先要看基金公司。基金公司选择完了之后，要看它旗下基金经理人。基金经理人主要是看他的历史业绩，以前管理过哪一只基金，或者一直在管理这只基金，他的历史业绩如何，他的投资风格怎么样的，属于激进型的还是稳健型的，最好是选择基金经理人。另外对您的理财目标要有一个设定，理财目标可以把生活上的目标称为理财目标，只不过把您的生活目标财务化了，可能两年之内要买一个车，要换一个车，换一个什么标准的车，在五年之内，要购房，或者换房，我要换多大面积的房，这个房产投资价值多少。再长期一点，可能有些朋友涉及到子女教育的支出，再长远一点涉及到养老支出。这些用款计划，什么时间，什么时段，达到什么样资产规模，能够实现我的生活目标，或者我们就称之为理财目标。这个时间段我们如何去配置资产，配置资产综合收益率达到什么水平能够实现这样一个理财目标，这就是我们在选择基金之前，所需要给自己做一个诊断，给自己做一个分析。这样的话，您就是通过分析之后，来选择最适合您的投资基金的产品，您是选择股票型的，还是选债券型的，还是选积极配置型的，再选择基金比例占多少。根据您的风险承受能力，构建一个投资基金的组合，比如您是激进型，可以推荐积极型的投资组合，如果是稳健型，推荐稳健型基金组合。我们玖富理财前一段时间给投资者做的一个投资组合，1到9月份，积极型投资组合收益率达到146%，应该说跑赢大盘的。

　　主持人：前两次也请过咱们玖富网的嘉宾，谈到一个问题就是关于新基金和老基金的问题，因为新基金相对比较便宜，老基金相对比较贵，选基金跟它的市值有没有关系？

　　张冬成：基金没有高低贵贱之分的。您现在看到的可能到九月底，基金净值在五元以上的已经有16只了。很多基民有一种恐高症，基金净值高了不敢去买了，或者认为基金净值高了，增长的潜力，或者上升的区间就低了，我挣的钱就会少。所以说针对这种投资者的这种恐高现象，很多基金公司包括基金产品都采取了不同的方式来去迎合投资者这种心理。比如说拆分，应该说从今年以来，包括在近期也有相应的很多只基金要拆分，分红，还有基金的复制，包括某某基金二号，某某基金几号都叫复制基金。

　　主持人：复制指什么，买的品种完全跟前面一个基金一样吗？

　　张冬成：比如说现在南方稳健的二号，复制基金应该是一只新的基金，跟以往的南方另一只基金，包括管理人，投资风格，投资理念，以及持仓的一些情况，都是一样的，唯一不同的就是他要保护持有老基金的这些基民的利益。往往拆分或者复制的基金，它的历史业绩都是很好的，大家都认为这只基金表现很好，会不停的去申购。因为基金有基金规模，基金经理人有的可能善于短跑，有的善于长跑，有的善于大规模，有的善于小规模，如果基金经理人善于一定范围内操作，而基金规模一膨胀，对持有人利益会有所损失，有所影响。为了保护老基金持有人的利益，它去复制一只基金，叫某某基金二号，各个方面跟前一只基金都相同，但是唯一不同的就是建仓时间和成本不同。买同一只股票，老基金两个月之前成本低一些，新基金目前高位建仓。对于复制的基金我们投资者应该有一个清醒的认识，虽然基金经理人投资方面各个方面跟老基金都一样的，但是也要看成立运作有一段时间的比较，看看是否真的能够和老基金一样获得一个相同的收益，这是一个复制的基金。刚才我们讲了拆分是因为有很多投资者恐高，五块钱六块钱认为贵了，基金产品要进行拆分。完全是一个老基金，比如说现在是1.6块了，如果拆分的话，您的基金净值发生了变化，由1.6块变成了1块钱，同时份额也发生了变化，以前是1万份，现在是1.6万份。作为投资者来讲，认为基金便宜了，也是为了基金持续营销的方式。基金净值高与低，在选择基金产品的时候，它的净值不应该作为影响选择基金的条件。基金净值高与低只代表业绩的能力，尤其基金净值高的基金，说明同样市场上，基金经理人运作比较优秀的，才能涨得比较高的价位。

　　主持人：我一个朋友买基金是只买贵的不买对的。

　　张冬成：其实这比你只选择一块钱的基金，或者只选择便宜的基金要好，最起码历史业绩要比便宜的基金运作优秀的。如果今天选择基金，基金净值高与低不应该作为选择基金的依据，或者标准，因为它只能代表以往的一个投资风格。因为基金经理需要不断调仓，根据市场运作情况进行调整。调整的状况，以及建仓成本是我们选择基金的一个比较好的判断方法，而不是净值高与低。正因为很多投资人选择净值低的基金，才迫使基金经理，或者基金操盘手去做一些拆分、复制，其实拆分对投资者来讲没有什么区别。像分红也一样，大家认为分红的基金好像是一个好的基金，其实不见得。比如我已经是持有这只基金的投资者，分红意味着我左兜的钱放在右兜里面来了。

　　主持人：好像巴菲特的投资基金从来就不分红，他认为你要是需要用钱，直接赎回就是了。

　　张冬成：巴菲特的基金从来不分红，从来也没有配股，而且他的基金净值都是很高。

　　主持人：好像是10万美元一份。

　　张冬成：是的。什么样的基金分红对我们投资者有利的？第一个是基金表现不是很好，如果采取分红，相当于我们做了一个赎回，对投资者有益的来讲，赎回要交手续费，分红不用交。基金表现平平，采取分红，我们投资者可以选择现金分红的方式，落袋为安，避免通过赎回的方式换这只基金，降低了我们投资成本。