玖富网执行总裁孙雷先生：中国财富新贵如何理财

主持人：感谢顾为众先生的致词。下面进入我们的演讲环节。下面我们有请玖富网执行总裁，基金投资专家，个人综合理财规划专家孙雷先生演讲。

孙雷先生为玖富理财网创始人，现任执行总裁，基金投资专家，个人综合理财规划专家；毕业于北京大学光华管理学院金融学专业，取得美国注册理财规划师RFP资格，中央广播电台理财节目特邀嘉宾，国内最早为专注于国内金融机构提供个人理财业务咨询，并直接参与个人理财运营服务的咨询顾问之一；曾为客户管理过超20亿的个人资产，为客户提供综合理财服务。他演讲的主题是中国财富新贵如何理财。

孙雷：谢谢主持人，谢谢各位来宾。非常高兴今天探讨一个环球理财的话题，在座的各位都是投资者，投资者如何理财呢？当我看到主办方的展板的时候，我发现我们的使命很重，理财不仅仅是个人的行为也是集体的行为，理财是一个各个方面都关注的话题，我们看到主办方的背景版，是具有浓厚历史、使命感的韵味在里面。所以我今天要和大家分享的是中国的财富新贵如何理财。

谈到投资人如何理财的话题，可能大家不再陌生，大家会说我们都会理财。在座的所有投资者们，你投资过A股的请举手，是非常多。投资过国内开放式基金的请举手，也绝对不是少数。投资过国内的私募基金和基金信托的请举手，我们发现少了一些，投资过港股的请举手，也有一些。再请问，投资过境外基金的请举手，只有一位投资者朋友。我们可以看出大家对中国A股市场的热情非常的高涨。而我们今天讲到环球投资理财也是想讲到国内的投资环境情况和国际环境的情况。

我们玖富理财网作为一家第三方机构，我们客观的为投资者做选择，什么机构适合你，什么产品适合你，什么样的方案适合你，这是我们的特色。

讲到中国的新贵如何理财，我看了大量的案例。我想请问一下，从今年1月1日开始到现在，收益率超过190%的请举手。我们有8个人。刚刚将近一多半的人都在投资A股和基金，但是我们的投资收益超过190%的人只有几个人，我为什么要说这个呢？如果说你的收益没有跑赢大盘那就有问题，我们现在的股市已经非常热了，已经到了5900点，6000点了，在股市节节攀升的时候我们赚钱了吗？经过5.30以后，很多的投资者是一夜回到解放前，收益归零，白忙活了。我们很多的客户也和我们说，三四月份收益非常的明显，结果到5月底、6月份是收益没有了体现，没有赔钱，也没有赚钱。这时候大盘上升了很多，可是我们的财富却没有增长。到7月底恢复了元气的时候，好不容易出现了基金狂热的潮流，我们发现一个奇特的现象，中国的投资者怎么了。在股市下跌的时候我们证券公司开户的数量是非常少的，排队人几乎不存在，但是在点位很高的情况下，我们在疯狂的开户投资股市，大家都知道证券投资的道理，那就是在低点买入在高点卖出才会赚钱，但是我们很多的投资者是在高点进入，低点犹豫不决，结果没有赚到钱。我们没有赚到钱的很重要的原因是我们的时机的掌握，我们的商机的把握问题。我们发现8月份的时候，大家疯狂开户买基金，可是到9月份的时候又犹豫了。9月份的时候，指数在攀升，大家的基金，大家的股票似乎涨的很慢，在8月份单月的时候，有基金单个月投资收益率超过30%、40%，我们发现9月份不赔钱我们就很高兴了，这就有一个问题，在目前的高点位下我们究竟何去何从。中国有三四百家的基金公司，什么样的基金才是好基金呢？这个市场上往往真正赚到钱的人只有10%，所以更多的投资者要去理性的对待我们的理财。

那么，先跟大家分享三个部分，第一认清理财与自己，只有认清了以后，我们才可以看风险和收益的权衡，大家都怕风险，那我们如何平衡这个事情，如何优质选择。最后我公布一下我们玖富理财网选择的好的投资办法。我们看到这副漫画是中国财富新贵新入股市场的状态，真的是股市难料，指数这么高，但是我们仍然不赚钱，美林证券最近公布了亚太财富区的报告，中国有34.5万富裕人群，这些是指100万美金以上的。其中37%是由证券市场为其获得的，很多的财富都是要来自于实业，比如说房地产投资是非常热门的，还有很多的企业实业投资。但是其中有37%的财富人群是靠证券市场的，大家越来越关注金融杠杆的财富效应。

第二是要认清投资与理财，最近的情况是，大家在股市中并没有赚到钱，我的资金托付给别人也没有赚到100%，200%，我们要知道投资不等于理财，投资只是一部分，理财是一种战略，投资是一种战术。我们在做投资之前先要理好财，这包括创造财富，很多人会通过实业投资，很多人会通过金融资产。今天我要分享的是金融资产的创造财富，财富的创造、保护、投资、分配这才是完整的理财。很多人说买股票就是理财，这是不对的，我们在整个过程中，我们要把自己的财富理清，否则就会进入一个风险的怪圈。财富一直有一个周期，我们人从一出生到最后的死亡都有七八十年一百年的周期。而我们的财富也是一样的。而现实中很多投资者是不分自己的年龄和情况的，所有的投资产品都是一样的，比如说股指期货是大家感兴趣的，很多的投资者以前没有碰过期货和股票的都会非常的感兴趣，觉得一下子可以挣很多的财富。我们首先要很客观的评价一下这个产品适合不适合自己。我们在不同的年龄考虑的事情是不一样的，我们年轻的时候更多考虑的是日常的消费，不做月光族就不错了，中年更多是要风险的控制等等。我有一种心痛的感觉，当我看到某某基金一天之内发了400亿、700亿、1000亿的时候，我非常的心痛。作为玖富理财网来说，我们发现这是一个新的盲区，在新的理财产品出来的时候，你不知道他是什么的时候，你就投资。就好象一个大马路上你看到一个西装笔挺的人，你就说他是投资专家，要把钱给他让他打理。在熊市和牛市中投资的方式也有所不同。理财规划是一个系统的工程，他不仅包括投资，还是人寿保险，子女教育计划，家人的收入补偿等等。我们一谈到养老计划就说是退休以后再考虑的事情，但是在香港，在外资银行，包括在荷兰银行，我们都看到，我们发现很多养老计划的客户群体都是中青年，很早的时候就开始对自己的投资理财做规划，而不是临时抱佛脚，突然想到什么就去做，而缺乏一个系统的工程，你想改变这种赚指数不赚钱的情况，我请投资者要注意几点，想理好财想赚钱就需要了解自己适合什么样的投资风格判断好中国未来的经济趋势，做好中长期价值投资的考虑。

第三平衡好风险和收益。说到风险我想说一个问题，我们经常会看到银行或者是基金公司发一个产品的时候都会说预期的收益率是多少，那你听过预期的风险是多少吗？没有吧。这是一个很重要的话题。今天主办方就是想唤醒大家，不要仅仅注重收益，而忽略了风险。我们发现预期收益率是可以量化的，但是没有几家把风险也量化，因为风险就是一步之遥，有风险就是100%，没有风险就是0%。我们所有的投资者要越来越理性的看待风险，就好象在06年的时候，我们真的很后悔，最好是05年进去，那我们就发财了，真后悔我们怎么现在才接触，才动手，人家都200%，300%了，我现在才10%，20%，现在市场是两种力量在博弈，一种是机构投资者和散户之间的博弈，我们散户觉得我肯定可以炒过别人，很难的，因为别人有团队。第二种是新股民和老股民的博弈，绝大部分的新股民我敢保证的是90%的股民是没有赚到钱的，真正赚钱的是以前的老股民，这是一个新老股民的博弈以及机构和散户的博弈。谁最能预知未来变化的时候，谁越可以赚到钱。而现在谁能预见风险谁就可以逃出来，不至于把以前的本钱亏进去，因为赚钱的只有少数人。

作为理财第一步是了解自己，了解自己不是一个简单的话题，在座的投资者有多少人真正的了解自己，你自己了解自己乐得资产和现金流是多少吗？有的人说和我说我觉得我现在非常的有钱，他说我现在的房子升值了。我听完了以后，我就反问他，我说你的房子升值了，你的房子有没有变大？没有。你的房子有没有让你的吃饭和穿衣变好呢？那你为什么觉得你有钱了，如果你不变现，他就是一套房子而已，除非你卖了。否则再升值和你没有关系，因为你需要居住。我们要更多关注自己的现金流，而不仅仅是以前所关注的资产。企业也是一样的。你有多少现金可以支配，可以投资的现金流是我们现在要关注的。千万不要把所有的钱投到某一个产品中，一定要规划好你的现金流，其实境外的产品也是很好的趋势。所以大家一定要了解自己的资产负债和现金流的情况，有一些投资者还必须要明确自己的理财目标。很多投资者说我也有目标，我说是什么呢？他说我的目标是钱赚的越多越好。这不是目标，而是梦想。目标是可量化的，你在什么样的时间段达到什么样的目的你要做什么？你是要买房子还是要买长，你要量化他，同时有一个时间段，这样才可以更好的为目标做奋斗。我们的投资理财专家才能更好的帮助你选择好的产品。所以一定要问自己一个问题，这笔钱我做了投资以后，打算多长时间赚多少钱咱们就满意了，一定要给自己一个期限，千万不要觉得赚的越多越好，你往往就由于这个心理，最后套牢在这个市场中，因为你总想涨一涨，达到了你的预期你还不出来，所以整个市场就是博最后谁逃出来。另外我们要了解自己的投资偏好，你是基金型的还是保守型的？你最好找一些专家测试一下，很多测试也是免费的。就像我们到医院买药一样，医院会通过诊断以后，确定你的病情应该吃什么样的药。投资者最恐惧的不是赔钱和赚钱，而是不确定性的，不知道未来是什么样的，这是总令人恐怖的。大家一定要对自己的财富有一个诊断。

要了解自己的财富目标和风险，我们玖富理财网对所有的财富目标分解为教育目标、购车、成家、装修等目标，这样会使大家的目标达到，同时保证自己的风险。谈到风险，很多人就问什么是风险？我先问一个问题，为什么咱们的产品会有收益率，咱们存银行的钱为什么有利息，我们投资基金，投资股票为什么可以赚到钱，很多人没有想过这个问题，为什么我们可以赚到钱。一个金融产品的投资收益是从哪里来的？如果你投100万的本金，现在变成了200万，这是怎么来的呢？第一，货币是有货币价值的，20年前的万元户，可以在村里喊我是万元户可能情况大不一样了。货币是有时间价值的，另外他有机会成本，如果这本钱做其他的运作可以创造更多的财富。如果现在以6%为通货膨胀率，你评价一个理财产品，咱们的理财产品收益率能不能超过这个数，很多的投资者说，我非常的高兴，我以前投资的理财产品，我的收益率非常不错，我原来的投资收益率是20%，我问他通货膨胀率是多少？三年下来15%就没有了。而实际上三年下来，我们的收益率只有5%，他一下子意识到了这个问题的严重性。所以我们选择一个参考的指标是能不能跑赢通货膨胀率。如果说我们是8%的收益率，把通货膨胀率减了，你算这笔帐的。第三是风险的议价，就是为了弥补风险，他会给你补偿，这就是我们的预期回报率。所以我们要根据这三点来考量。我们玖富理财网参加了一个罗杰斯的论坛，他就谈到，现在中国的投资者一定要关注港股，去港股投资吧。这是一个很重要的信号，当然他是一个老外了，他给我们的理念是，我们现在越来越多的去关注的是分散风险，风险中我们刚刚谈到，很多投资者一拿到产品就关注的是收益，而忽略了这个产品流动性如何，是三年期还是五年期，以前咱们存银行的存三年五年都有的，而现在谁还说我存银行存5年定期，这是很重要的一点。交易的限制，交易的成本，法律法规，风险监控机制，这些都是我们考虑一个产品的角度，而不仅仅是收益。

我们作为第三方理财者认为，我们要做的不是让风险小时，也不是像赌博一样的一位追求最高的收益，我们一直努力在风险收益中寻找最佳的平衡点去分散客户的投资风险，但是必须要强调的一点是，我们寻找的是分散风险，而风险是不会消失的。那么如何分散呢？如果绝对只投股票的投资者，我们建议大家投资基金，如果只关注股票型的，这里我们希望大家关注混合型基金，稳定型基金，如果只关注A股基金的，我们建议投资QDII基金。另外是不同类型的分散，比如说基金、债券、做不同类型的组合。第三类是地域型的分散，我们不仅在国内投资，还到要国际去投资，而关注国际的第一站不是别的地方，我们要了解环球投资，全球的投资环境太复杂了，对更多的投资者来说不适合自己全球找产品，我们首先应该关注的是香港，通过香港关注全球。不同的产品中，风险也是不一样的。现在很多人认为，银行的存款是风险最小的，而实际上我们发现货币基金是非常好的资金管理工具，他更具有安全性和流动性。其次是存款的帐户，像人寿保险，养老金等，大家要关注一些FOFO基金，什么是FOFO呢？是基金中的基金，300多支基金如何选，选到最后还不好。我们有一个客户买了28支基金，好的非常好，但是很多的基金收益不太好，最后他的收益是20%，这是很不科学的。所以很多的投资者一定要借鉴我们的观点，我们到银行千万不要觉得一发新基金就买，一定要选择。我们建议投资者1000万的资产投资不要超过5支基金，基金不适宜分散。要提醒大家的是，鸡蛋放在太多篮子里一定会提高你的交易成本，影响你的收益。

最后我们谈一下构建适合自己的理财组合。如何选择一个好的产品，我们从第三方的角度给大家提供一些建议。我们看到投资者面对的包括银行、信托、基金、保险、期货等等，大陆的基金有300多支，香港有2000多支，欧美有上万个基金，那么我们如何选择呢？这是投资者面临的问题，想赚到钱一定要花经历。如果你没有投资的铁三角——良好的心态、具备投资的知识、要会投资的技巧。如果你达不到，一靠学习，二靠找专家。

投资之前问自己几个问题，第一你准备投资你所有的资产多少的比例在这个产品上。第二，你预计你投资这个钱多长时间不到。有的客户问我，让我推荐一个基金。我说你这些钱多长时间不用？他说一个礼拜。我说还是把钱放在保险柜里吧。第三，你要预期在这个投资上获得怎么样的收益。第四，你以前做过这样的投资吗？感觉如何？你可以关注我们玖富理财网的产品点评。

我们自己有了不的风险评估以后，我们就有不同的组合，如果你是积极进取的，或者是保守的我们的配置都是不一样的。整个的投资理财分为三类，一类是收益类，一类是止损类等，我们要关注一些海外的投资，这是我们分散风险很重要的话题。很多的投资者问我们买不买？我说这个基金是为明年做准备的，明年的市场会是一个投资境外产品的市场，所以大家提前关注是非常好的事情，我们非常有实力的投资者要非常关注亚太的投资理财产品。我们的客户过来我们会通过我们的系统建立一个投资组合，通过这个组合可以搭建一个抗风险很强的策略。比如说看这个产品资产配置的情况，看这个所在机构的实力，看投资的风格，如果大盘下跌了，你考察一下这个产品怎么样，不要光看他上涨了。我们要看大盘不涨甚至是下跌的时候，有哪些产品跌的少，在大盘上涨的时候他仍然涨，这样的产品一定要挑选出来。所以不要紧紧关注涨，更要关注跌。

我们把境外的产品涉及到我们的优选池里，有的客户询问我们的玖富理财顾问的时候，我们的顾问就会提供相应的方案。给大家举一个例子，这是我们在1月1号推出的基金组合，整个大盘的指数是130%多，我们的基金型的组合达到了190%多，这几支基金都是开放式基金，也就是说都是可以在市场可以买到的，也就是说如果投资者你也买到了这些基金你的收益就会相当不错。我们每次的组合都不会超过5支，如果原来买的基金太多了，赶快精简。这是我们的收益情况大家可以看到，我们远远跑过大盘，这就在于产品的优选和组合的配置。我们配置了一些抗风险能力很强的产品。所以大家一定要关注。

最近11月份，我们有一个合作伙伴，很快会发布一个FOF基金，这是基金中的基金，号称基金之王，基金之宝。请大家关注。

真正希望大家在投资理财中保持平和的心态，掌握很好的技巧，掌握很好的知识，和我们整个行业一起共进退。谢谢大家。

我们自己有了不的风险评估以后，我们就有不同的组合恩，如果你是积极进取的，或者是保守的我们的配置都是不一样的。整个的投资理财分为三类，一类是收益类，一类是止损类等，我们要关注一些海外的投资，这是我们分散风险很重要的话题。很多的投资者问我们买不买？我说这个基金是为明年做准备的，明年的市场会是一个投资境外产品的市场，所以大家提前关注是非常好的事情，我们非常有实力的投资者要非常关注亚太的投资理财产品。我们的客户过来我们会通过我们的系统建立一个投资组合，通过这个组合可以搭建一个抗风险很强的策略。比如说看这个产品资产配置的情况，看这个所在机构的实力，看投资的风格，如果大盘下跌了，你考察一下这个产品怎么样，不要光看他上涨了。我们要看大盘不涨甚至是下跌的时候，有哪些产品跌的少，在大盘上涨的时候他仍然涨，这样的产品一定要挑选出来。所以不要紧紧关注涨，更要关注跌。

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