荷兰银行蒋纪康先生:环球投资理财产品选择

但是在海外有很多不同的工具，今天我会和各位分享一下在海外非常有特色的工具配合你们的投资看法，不管你看空还是看多都可以赚钱。我来研讨会之前有一位国内的朋友提了几个问题。第一，他说他非常看好中石化（386HK）的表现，可以不可以通过杠杆来进行投资，或者是向银行贷款炒股票。我本来是100万，我200万去做，达到两倍的投资杠杆。第二个想法，这个投资者是比较有经验的，他自己非常有想法，他对银行股板块看法一般，不看好也不看跌，但是他非常的喜欢招商银行。但是他看跌中国银行，因为很多的问题，他不太看好中国银行，他希望可以向对冲基金一样的运作，买多招商银行，抛空中国银行。第三个想法，他说海外 有很多特殊的指数，比如说我们在内地发行的水资源指数，环境和天气之类的指数，等等环保之间的指数，他非常的看好。这是我朋友的想法，那么我们有什么工具可以配合他？我们看一下。

Z-凭证。这个凭证非常的简单，透明度非常高，可以达到他所有的要求，并不需要去银行贷款，或者是去融资融券，我们看看如何运作呢？我们看一下案例分析。第一中石化的Z-凭证。非常的简单，他用两倍的杠杆，买入中石化，价格比如说上涨了20%，而Z-凭证涨了40%，完全达到了他的要求，杠杆的操作。但是如果他判断错误，中石化跌了20%，同一时间，他也赔了40%。但是这已经达到了他的目的，这个工具可以帮他实现一些他的看法，这才是重要的。每个人想法不一样，但是工具很重要，配合你们每个人的看法。

第二，像对冲基金一样的，买入招商银行，抛空中国银行，我们看看情形一，招商银行股价涨了10%，而中国银行下跌了5%，Z-凭证像章了15%。也实现了他的一些看法。我们看情形2，整个股市崩盘了，整个银行板块跌了，招商银行比如说跌了10%，中国银行跌了20%，虽然说两个都跌，但是中国银行跌的更厉害，这也实现了他的策略，实现了他自己的看法，他看招商银行表现要比中国银行好，他也获得了他10%的收益。这是完全没有杠杆的，如果说他对自己非常有信心，放大5倍的话，他的收益率就是50%了，这是非常好的工具来实现他的想法。

第三，水资源Z-凭证。刚刚说到投资者非常看好将来水资源的增长。觉得会成为明星级的投资。但是这里有一个问题，优质的水公司在不同的地区交易所上市，对我们来说我们只是普通的老百姓而已，我们能到各个地方去买吗？我们办不到的，而且很多股票我们没有办法去欧美去买的，货币还要来回的换，这对我来说压力非常大，也不是很方便。但是我们水资源的品种我们的客户非常的看好。但是我们这个Z-凭证可以帮助他买下来，实现他看好水资源的观点。

我们看看，这是非常创新的工具，Z-凭证的特点在哪里呢？第一复制表现，再加上杠杆，这是非常有个性化的，你看多看空都可以，这些都是他最大的特点，一切都是你的选择，是投资者的选择。

我们再看看一些具体的情况，我们说他的流通性好不好？每一天都可以流通，每一秒都可以流通，几乎和股票一样。我们不需要自己跑过去，凭证可以帮助你达到你的投资策略和你的需要。我们看看发展的历史，这个工具大概是2000年开始发展的，现在是欧洲非常火爆的投资工具，我们看到在德国，他叫Delta-one凭证，月占到了整个1200亿欧元的衍生品市场的25%，其余凭证占到了35%。在瑞士，公开上市交易的衍生证券从1996年的433种，增加到2006年的10369种大部分的DIY投资者和私人银行家要求个性化的产品。在新加坡Z-凭证已经推出了这样的产品，Z-凭证也会即将在香港上市交易，让香港也可以到海外，到国内开展投资。

最后让我来总结一下这个产品，你的想象力再加上我们的灵活多变的工具，市场看跌看涨并不应该，你要的是一个工具。为你创造更多的财富。谢谢各位。