信托“新政”背景下，PE业务已经成为信托公司需要大力发展的一项核心业务，需要探讨的问题很多，面临的难点也不少。其中，PE业务过程管理是信托公司必须面对和解决的一项重要课题。在此，我们谨就PE业务过程管理按照项目管理流程的每个环节做一探讨，以期达到排除各环节上风险点的目的。

　　一、项目选择

　　它是项目投资的基础和前提，只有获得了优质项目，后续的投资管理过程才有意义。项目选择对于项目投资至关重要，这就要求项目选择中必须严格把关，按照投资的行业标准、区域标准、项目标准进行项目筛选，对于不符合要求的项目必须坚决予以否决。

　　（一）行业选择

　　PE业务的投资人期望的年投资回报率一般在20%～30%之间，PE业务应选择高回报的行业。一般认为，高回报行业当属垄断型、资源型和能源型的项目，产品具有稀缺性和垄断性，这些行业中的优质项目的年回报率一般都在40%以上。从目前PE的实践看，行业的分布呈多元化趋势，传统行业仍然是较受青睐的行业，但也不乏规律可循：新消费品、新能源和新媒体成为了具有增长潜力的行业，应该予以高度关注。

　　（二）区域选择

　　项目投资总是发生在特定的空间地域，因此区域投资环境的优劣对投资效果必然会产生影响。优越的投资环境可以减少项目运作成本，从而增加企业的效益，而低劣的投资环境会影响项目的正常运作，降低投资收益甚至导致投资失败。选择因素包括项目所在区域的自然地理环境、经济环境、政策环境、制度环境、法律环境等。
随着国家东北振兴、中部崛起、天津滨海新区和成渝综合配套改革试验区等重大发展战略的实施，这些地区在全球产业梯度转移中面临千载难逢的机遇。所以我们不仅要关注东部经济发达地区，更应该把视线瞄准以上有着广阔发展前景的新经济增长极。

　　（三）合规选择

　　首先是项目合法性问题，即被投资企业经营手续和证件是否齐全；其次，项目的可行性问题，即能否达到PE业务的预期收益率；第三，项目的规模性问题，即所选项目的投资额度要合适。如果项目太大，不仅会超出PE的投资额度和承受能力，也会蕴藏较大的投资风险。如果项目的投资额度太小，不但形不成规模经济，还会分散项目管理人员的时间和精力；最后，管理团队整体素质问题，包括团队成员是否胜任本职工作、诚信经营、团结协作等问题。

　　（四）信息不对称风险

　　例如，某铜矿项目在引资时，项目方可能对自身的投资额度以及金属的储量和品位做出夸大的描述。针对这种情况，信托公司需审慎地审查其相关资质部门出具的矿山地质报告，以确认该项目金属的真实储量和品位。而对其已投资额度情况，一般都需要会计事务所进行审计。通过事前这些必要的审查环节，就可以最大程度地降低项目的信息不对称风险。还应加入信息不对称风险的惩罚条款，一旦发现项目方事前存在弄虚作假行为，则其必须承担相应的法律责任。