中国需求再次压倒一切。在持续数日的震荡行情后，中国买家的大手笔买单再次点燃美盘的上涨热情，美豆一举触及34年以来高点。但订货量的大幅提升，对于中国市场而言则意味着在今年底明年初的供应量将开始放大，再加上笼罩在大豆市场上的调控阴影始终未有消散，国内市场的表现逊于美盘，距离前期高点均有相当距离。昨日A809合约报收4479元，上涨52个点，成交304060手，持仓409148手，减仓2552手；M805合约报收3479元，上涨59个点，成交319016手，持仓376926手，减仓17790手；Y805合约报收9564元，上涨176个点。

　　上周五早晨美国农业部公布了截至11月15日)的一周出口销售报告，报告显示当周美国2007/08市场年度大豆净出口销售量为180.76万吨，较前一周提高39%，远超过分析师此前预测的80-120万吨区间上沿。中国为主要买家，新购进119.62万吨。而截至11月15日，美国2007/08市场年度大豆累计出口销售量为1625.54万吨，超过去年同期的1550.61万吨；累计出口装船666.55万吨，去年同期为823.36万吨。

　　报告显示，中国在本市场年度已累计购买美豆825.59万吨，去年同期为646.55万吨；累计装船262.31万吨，去年同期为360.33万吨。在目前的高价区，中国买家没有胆怯反而大举入市，这对于美盘投资者的心理提振作用是无法比拟的，从而支持价格一举创造新高。

　　上周五CBOT大豆期货大涨至34年高位，1月大豆合约收盘大涨16.25美分报1100.25美分/蒲式耳。在昨日电子盘交易中，CBOT大豆期价继续上扬，截至北京时间18时，1月合约报1113.20美分/蒲式耳。

　　在这种狂热的大环境下，南美方面的大豆种植情况被忽视。应该说目前南美的作物天气基本令人满意，截至上周五，巴西大豆播种工作完成74%，稍落后于去年同期的77%，而与5年平均值75%基本持平。阿根廷方面，上周后期出现的降雨改善了近期的干燥情况，目前大豆播种已经完成50%，稍落后于去年的55.7%。

　　但就是在这样的良好外部环境下，国内周一的大豆市场表现平平，且出现了全面减仓现象，这主要是受到调控预期影响。近期，面对持续上涨的食用油价格，国家有关部门表示将健全包括粮、棉、油、糖等重要农产品储备制度，加强市场调控，把农产品价格稳定在合理水平。另外市场传言，继前两周国储系统采购40万吨进口豆油之后，政府还将追加采购进口豆油和大豆，而且可能在进口税和增值税方面有所优惠，这可能导致今冬明春的“双节”期间，进口油、籽到港数量集中增多，同时价格也将较近期有所降低，从而使得做多大豆的资金有所顾忌。

　　不过在目前全球油籽市场整体大牛市难有改变的大环境下，我们认为国内豆类市场所需要的只是时间，依靠时间来消化短期不明确的基本面，这一点其实可以从近期豆类市场呈现的新特点中看出端倪，在震荡走势中，大豆及豆油市场的近月合约却均创新高，现货紧张状况显露无遗。而随着时间的推移，期货价格向现货回归的走势将逐渐出现，价格重返高点仍是值得期待的。