通胀大于次贷加雪灾。“无论国际与国内经济环境如何变幻，央行今年将坚持从紧货币政策不动摇。”央行副行长易纲昨天下午在北京大学中国经济研究中心一个研讨会上表示，美国次贷危机的恶化与国内雪灾的确令宏观政策的决策更为错综复杂，“但我们仍然认为通胀才是当前最大的威胁”。

　　易纲昨天的明确表态，让当前市场上关于从货币政策转向的各种猜想告一段落。此前，在“外有次贷、内有雪灾”的情况下，市场普遍预期从紧政策近期可能出现变化。

　　易纲昨天表示，美国次贷危机的恶化与国内突如其来的雪灾的确令货币政策的决策环境更为复杂，但“在考虑了各种因素之后，我们仍然认为通胀才是目前最为严重的威胁，为此央行将不遗余力地控制通胀”。央行在22日公布的《去年四季度中国货币政策执行报告》中指出，“2008年特别是上半年的CPI会处在较高的水平上。”

　　易纲明确指出，2008年，央行不会对从紧货币政策发生任何动摇，“无论国内与国际经济环境发生如何的变化”。

　　易纲称，央行主要将通过调整存款准备金率、公开市场操作与窗口指导具体体现从紧政策。值得注意的是，易纲并未提及加息。

　　同时，易纲昨天也首次透露了今年货币供应的调控目标。他表示，今年的货币增速目标为16%左右，而去年为16.7%，而今年1月更是以18.94％创下20月新高。

　　“当前货币政策应当以控制通胀为单一目标，不要考虑权衡问题。”北大中国经济研究中心教授宋国青昨天建言，制定通胀为目标的货币政策，就是放弃在通胀目标与其他目标之间的权衡。

　　宋国青认为，预期的通胀和负利率将继续推高房价，引起多方面大的震荡。

　　北大中国经济研究中心教授周其仁昨天则表示，当通胀局面已经形成，生产和供给的状况具有决定性，不当的价格管制会打击生产和流通，有加剧和延长通胀的效果。

　　周其仁认为，未来一个潜在压力，是就业形势的某种恶化，可能动摇紧缩货币的决心，但政府在通胀的压力下，很可能又会扩大政府价格管制的范围和力度，“这一政策组合可能使通胀自我加强，演变成中期的慢性问题”。

　　然而，次贷与雪灾至少让中国经济今年减速已无悬念。易纲昨天表示，央行预测今年的GDP增速为10%，比去年的11.4%有所下滑。国家信息中心首席经济学家祝宝良昨天也在北大中国经济研究中心的研讨会上预测，今年GDP增速将回落到10.5%，“美日欧三大经济体经济每减速一个百分点，会导致中国经济减速0.8个百分点”。他预计，今年我国贸易顺差将达2900亿美元，增幅由2007年的50%下降为10%。

　　今年5月即将出任世界银行首席经济学家的林毅夫认为，由于中国银行业购买的次贷很少，次贷危机对中国金融业几乎没有任何直接的影响。他强调，尽管当前股票市场有过热现象，但由于中国不会出现银行危机，出现全面金融经济危机的可能性几乎不存在。

　　“我国不会出现奥运后的经济萧条。”林毅夫称，2008年奥运会后，还有2010年世博会和广州亚运会等一系列国际活动，同时京沪高铁等基础设施投资空间大，产业升级机会多，消费增长速度快。