市场结构拖累

　　根据ｗｉｎｄ资讯的数据排名，今年以来开放式基金的收益率中值大概在60％左右?穴分红等方面采取保守算法?雪，而全部Ａ股的平均涨幅超过100％?穴流通盘加权?雪，中小盘股的平均涨幅超过130％。相对水平上讲，基金应该是落后了。

　　那么相对表现落后在哪里了呢？来自今年Ａ股指数的行业分析显示，今年表现最好的行业为纺织业，第二名为建筑业。很明显，这两个上涨居前的行业，基金没有分享到。

　　今年表现最差的行业是银行业，倒数第二为食品饮料。而这两个恰恰是基金最看好的行业。今年一季度末，银行占基金股票总投资的规模更是超过两成。这个行业表现落后，极大地拖累了基金业绩。

　　彻底改观不易

　　这种状况在未来会有改善，但要彻底扭转不易。

　　说会的原因是，基金今年上半年表现和银行股出人意料的疲弱有关系。作为流通性好，受到升值和受益经济增长影响的行业，下半年银行业继续在所有行业中表现垫底?穴而且是大为落后?雪的可能性很小。基金受到拖累的情况会明显改观。

　　但是机构和散户由于投资方法不一样，两者所承担的风险是不同的。对于分散投资、组合投资的基金来说，他的净值波动幅度本来就应该比市场小一点。在单边向上的大牛市里，本来就比集中投资的投资者要慢一些。当然，在市场下跌的时候，也可能跌少一点。因此，机构做不过散户就不难理解了。